中新網(wǎng)8月27日電 從今年9月21日開(kāi)始，中國人民銀行將調整存款準備金率，提高存款準備金率1個(gè)百分點(diǎn)，即存款準備金率由現行的6%調高至7%。這一舉措對中國老百姓的生活有何影響？對貨幣市場(chǎng)又有何意義？北京晚報的文章對此進(jìn)行了分析。
何謂存款準備金率
存款準備金是指金融機構為保證客戶(hù)提取存款和資金清算需要而儲備在中央銀行的存款。通常為防止各商業(yè)銀行出現惡意透支的現象，中央銀行要求各商業(yè)銀行將其存款總額的一定比例存放在央行，這個(gè)比例就是存款準備金率。中央銀行通過(guò)調整存款準備金率，可以影響金融機構的信貸擴張能力，從而間接調控貨幣供應量。
中國的存款準備金制度建立于1984年，近20年來(lái)，存款準備金率經(jīng)歷了6次調整。1998年以來(lái)，根據宏觀(guān)調控的需要，存款準備金率進(jìn)行過(guò)兩次調整：一次是1998年3月將存款準備金率由13%下調到8%；最近的一次是1999年11月存款準備金率由8%下調到6%。
此次存款準備金率調整的金融機構范圍為國有獨資商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農村商業(yè)銀行(農村合作銀行)、中國農業(yè)發(fā)展銀行、信托投資公司、財務(wù)公司、金融租賃公司、有關(guān)外資金融機構等，而農村信用社和城市信用社暫緩執行7%的存款準備金率，仍執行現行6%的存款準備金率。
調高一點(diǎn) 居民生活不受影響
針對即將于9月份實(shí)施的存款準備金率上調措施，中國人民大學(xué)金融學(xué)院院長(cháng)陳雨露教授表示：“此次中央銀行將存款準備金率上調一個(gè)百分點(diǎn)，原因很簡(jiǎn)單，主要是由于中國上半年貨幣投放增幅過(guò)大，國家需要通過(guò)適當的貨幣緊縮政策對金融行業(yè)予以調整，以免出現市場(chǎng)中游資過(guò)多的局面�！标惤淌谕瑫r(shí)表示，“從6%上調為7%的調整幅度比較溫和，并不會(huì )對中國企業(yè)和居民經(jīng)濟活動(dòng)產(chǎn)生過(guò)多影響�！�
那么上調存款準備金率是否會(huì )引起國內貨幣信貸總量的下降？對此，陳教授認為，根據相關(guān)資料顯示，目前中國金融機構存款準備金余額是1.6萬(wàn)億元，上調1個(gè)百分點(diǎn)的存款準備金率大體將凍結商業(yè)銀行1500億元的超額準備金，這充分說(shuō)明了即將實(shí)施的是一項溫和的政策措施。
雖然小幅上調存款準備金率會(huì )適當影響基礎貨幣的擴張乘數，但此舉并不會(huì )引起貨幣信貸總量的下降。而隨著(zhù)上調存款準備金率后，各商業(yè)銀行仍將保持一定的流動(dòng)性水平，依然具備平穩增加貸款的能力。同時(shí)存款準備金率的提高，還將在很大程度上促使各個(gè)商業(yè)銀行更加審慎和有選擇地投放貸款，從而減少不良貸款的產(chǎn)生。
據了解，從1998年開(kāi)始至今，中國銀行間債券市場(chǎng)有了很大發(fā)展。目前，金融機構持有20000多億元流動(dòng)性較高的國債、金融債等債券，還持有4000多億元中央銀行票據。此次上調存款準備金率過(guò)程中，有流動(dòng)性困難的商業(yè)銀行可根據相關(guān)規定向人民銀行申請提前贖回其持有的中央銀行票據或賣(mài)出債券，用于彌補存款準備金。同時(shí)，人民銀行也將根據實(shí)際合理需求，采取適當措施，以保持貨幣信貸總量的穩定增長(cháng)。
調高一點(diǎn) 穩定貨幣金融環(huán)境
“此次存款準備金率由6%上調至7%，其主要目的是為了防止貨幣信貸總量過(guò)快增長(cháng)，為國民經(jīng)濟持續健康快速發(fā)展提供穩定的貨幣、金融環(huán)境�！敝袊嗣胥y行相關(guān)負責人說(shuō)。
北京大軍經(jīng)濟觀(guān)察研究中心主任仲大軍指出，此舉將起到穩定中國貨幣和金融環(huán)境的作用，進(jìn)而保障廣大儲戶(hù)的利益安全。
“防止信貸增長(cháng)過(guò)快，確保中國國民經(jīng)濟良好運行是這次提高存款準備金率的最重要目的�！敝俅筌姺治稣f(shuō)。從今年開(kāi)始，中國宏觀(guān)經(jīng)濟運行呈現了速度與結構、質(zhì)量、效益相統一的良好勢頭。然而在當前良好的形勢下，經(jīng)濟學(xué)家們指出，中國經(jīng)濟金融運行中仍然存在一些困難和問(wèn)題，問(wèn)題之一就是目前貨幣信貸增長(cháng)明顯偏快。
來(lái)自監測機構的數字表明，今年前7個(gè)月我國金融機構人民幣貸款增加18872億元，已超過(guò)去年全年貸款增加18475億元的水平。尤其是今年6月份貸款增加5250億元，創(chuàng )月度貸款的歷史最高水平。7月份貸款增量是去年同月增加額的1.7倍，依然保持較快的增長(cháng)趨勢。貸款的過(guò)快增長(cháng)會(huì )助長(cháng)經(jīng)濟的低水平擴張，加劇結構性的矛盾，影響經(jīng)濟的持續健康發(fā)展。
同時(shí)，雖然今年我國進(jìn)口不斷增加，貿易盈余有所減少，但國際上一些對人民幣匯率不恰當的評論和人民幣匯率不合理的升值預期，誘使一部分短期資本流入我國，而這一趨勢在今后一段時(shí)間還可能繼續存在，從而將增加金融體系中的流動(dòng)性，這就增加了一定的風(fēng)險系數。因此中國人民銀行綜合考慮貨幣信貸增長(cháng)對物價(jià)、資產(chǎn)價(jià)格等方面的滯后影響，做出了適當上調存款準備金率，保持貨幣信貸穩定增長(cháng)的決定。
調高一點(diǎn) 貨幣市場(chǎng)利率保持穩定
當提到此次存款準備金率上調是否會(huì )影響中國貨幣市場(chǎng)利率的基本穩定時(shí)，陳雨露教授認為，貨幣市場(chǎng)利率水平通常是由市場(chǎng)資金供求狀況、市場(chǎng)參與者預期等因素決定的。雖然隨著(zhù)這一措施的實(shí)施，無(wú)論是居民儲蓄利率，還是企業(yè)信貸利率都會(huì )隨之出現一些變化，但由于人民銀行采取了一系列配套措施，而且此次存款準備金率調整幅度比較小，所以金融市場(chǎng)流動(dòng)性總體水平不會(huì )發(fā)生大的變化，貨幣市場(chǎng)利率將繼續保持基本穩定。
而且從未來(lái)的預期因素看，下半年人民銀行仍將繼續貫徹實(shí)施穩健的貨幣政策，保持貨幣政策的穩定性和連續性，適時(shí)靈活進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作，調節中央銀行票據發(fā)行數量，引導貨幣市場(chǎng)利率保持基本穩定，市場(chǎng)參與者的預期也不會(huì )發(fā)生改變。
在此次進(jìn)行的貨幣市場(chǎng)利率上調中，農村信用社、城市信用社仍然會(huì )繼續執行6%的存款準備金率。對此，陳教授認為，這主要是由于信用社資金量比較小，目前還屬于金融扶持政策的考慮范疇。其中城市信用社整頓工作尚未結束，農村金融體系改革也尚未完成，大批農村信用社正處于改革試點(diǎn)時(shí)期。因此對農村信用社、城市信用社保持原有貨幣市場(chǎng)利率是必要的和可行的。(來(lái)源：北京晚報，記者：王海涓、左穎)
