中新網(wǎng)9月16日電 據《證券時(shí)報》報道，高盛中國首席經(jīng)濟學(xué)家梁紅今日撰文認為，中國本月應不會(huì )加息。
文章寫(xiě)道，中國國家統計局及央行日前發(fā)布了8月CPI、物價(jià)、貨幣供應及信貸增長(cháng)的相關(guān)數據，彭博社也推出了其8月中國零售銷(xiāo)售和固定資產(chǎn)投資的數據。高盛對兩方面的數據作出初步分析認為，中國本月應不會(huì )加息。
8月CPI增長(cháng)率仍然維持在5.3%的水平，低于市場(chǎng)預期。食品價(jià)格是CPI上升的主要原因，扣除食品價(jià)格上漲因素后，物價(jià)升幅只有1%。
與此同時(shí)，PPI在7月升幅維持在6.4%不變后，8月再度抬頭，出現了6.8%的升幅。能源及鋼鐵價(jià)格被認為是PPI上升的主要原因。但是，由于貨幣及信貸增長(cháng)仍然緩慢，加之中國金融體系比較脆弱，我們認為央行本月加息的可能性不大。
不過(guò)，信貸增長(cháng)及M2變化的趨勢令人擔憂(yōu)。8月，中國貨幣及信貸增長(cháng)繼續放緩。M2較去年同期增長(cháng)率從7月的15.3%下降至13.6%；信貸增長(cháng)則從7月的15.9%放緩至8月的14.5%。經(jīng)季節性調整的信貸及貨幣供應量的增長(cháng)率在7月大幅下降后，8月較去年同期輕微上升到9-10%。
盡管貨幣供應量M2及信貸增長(cháng)有所放緩，但已經(jīng)開(kāi)始走穩。貨幣供應及貸款增長(cháng)率出現了大幅下降，目前已不足年初設定的貨幣供應量M2增長(cháng)17%和人民幣貸款增長(cháng)16.4%的目標水平。要實(shí)現這一目標，央行必須采取措施促進(jìn)貨幣供應量M2及信貸的進(jìn)一步增加。
我們認為，中國經(jīng)濟要實(shí)現軟著(zhù)陸，必須扭轉貨幣供應量及信貸增速放緩的趨勢。如果該趨勢在第四季未能得到扭轉，中國經(jīng)濟出現硬著(zhù)陸的可能性會(huì )顯著(zhù)增加。中國人民銀行及銀監會(huì )的窗口指導須果斷地從緊縮信貸轉為寬松，其它行政性緊縮經(jīng)濟措施也應該有所改變。
8月，中國的零售增長(cháng)仍然強勁，較去年同期增長(cháng)13.7%，較上月增長(cháng)13.2%。經(jīng)季節性調整后，仍較上月有所增加。出口也保持強勁增長(cháng)，國家統計局公布的數據顯示，8月，出口增長(cháng)為37%，高于7月的34%水平。8月的貿易順差則為45億美元，遠高于7月的20億美元。
