中新網(wǎng)4月26日電 據《中國證券報》報道，1147-1152點(diǎn)，這個(gè)滬綜指自1999年5月21日就留下的向上跳空缺口，昨日盤(pán)中被回補。雖然從指數上看，目前僅僅是回到了6年前的起點(diǎn)，但個(gè)股殺跌行為的慘烈，也進(jìn)一步佐證了股價(jià)結構調整趨勢的不可逆轉性。當終點(diǎn)又回到起點(diǎn)時(shí)，市場(chǎng)中有沒(méi)有值得投資者期盼的東西呢？
盡快解決股權分置是最好補償
有分析人士指出，股權分置問(wèn)題的解決是股市向好的必要條件而非充分條件，原有股權結構的瓦解不可能帶來(lái)上市公司業(yè)績(jì)的改變。如果作為股市根本的上市公司業(yè)績(jì)沒(méi)有整體的質(zhì)的改變，在“價(jià)值理念”已然根深蒂固的當前市場(chǎng)中，“轉折”之說(shuō)似乎尚未來(lái)臨，這恐怕是市場(chǎng)僅上漲了一天的原因之一。
當然，盡快從根本上消除“惡意圈錢(qián)”、“違規擔�！�、“掏空上市公司”等現象的最佳途徑，現在恐怕非“股權分置破題”莫屬。也只有盡快解決股權分置問(wèn)題，讓市場(chǎng)尤其是場(chǎng)外機構有相對明確的預期，才可能逐步吸引更多的資金進(jìn)入資本市場(chǎng)。當前市場(chǎng)往往糾纏于“含權”、“補償”等字眼，其實(shí)以最快的速度和決心解決這一沉積在市場(chǎng)多年的“頑疾”，恐怕才是對廣大投資者最好的“補償”，一拖再拖只能讓市場(chǎng)以不斷下跌來(lái)解決這一問(wèn)題。
真正雙向擴容但愿不總是藍圖
寶鋼增發(fā)是4月下跌的導火索，其實(shí)一個(gè)寶鋼股份不可能把大盤(pán)壓垮，真正壓垮大盤(pán)的是對未來(lái)市場(chǎng)大規模融資的預期。昨日大盤(pán)創(chuàng )出新低的一個(gè)動(dòng)力恐怕就是IPO申請審核的重新開(kāi)閘。
管理層不斷將合規資金進(jìn)入資本市場(chǎng)的渠道打通，是希望實(shí)現資本市場(chǎng)資金與融資的良性雙向擴容。但在融資硬擴容預期不斷強化的現實(shí)面前，資金軟擴容預期顯得弱了許多。有觀(guān)點(diǎn)指出，在目前政策環(huán)境下，能夠和愿意進(jìn)入資本市場(chǎng)的資金是有限緩慢增長(cháng)的，難怪有眾多市場(chǎng)資深人士呼吁：基金需要保險資金并肩作戰。
然而，資金既有逐利性，更有自我保護的安全意識。當在風(fēng)險與收益明顯難以成為對等條件的情況下，誰(shuí)可能不顧一切地將資金投進(jìn)去呢？如果說(shuō)現在的基金力不從心的話(huà)，那么保險資金等更大規模的場(chǎng)外資金，在當前融資者本位市場(chǎng)狀況沒(méi)有改變的情況下也是有心無(wú)力。
跌出價(jià)值的個(gè)股值得期待
近期個(gè)股的大面積下跌可謂泥沙俱下，相信其中并不是沒(méi)有值得留意的股票。有市場(chǎng)人士指出，雖然大盤(pán)可能還會(huì )下行，絕地反擊的條件還沒(méi)有，但現在應該關(guān)注個(gè)股跌出來(lái)的價(jià)值。所謂個(gè)股跌出來(lái)的價(jià)值是指跟隨大盤(pán)下跌、基本面沒(méi)有問(wèn)題、介入資金因恐慌而不計成本殺出所造成的個(gè)股大幅下跌，進(jìn)而形成其價(jià)格與價(jià)值嚴重背離。這類(lèi)個(gè)股一是由于混跡于大部分下跌股中難以分辨，二是由于機構目前只關(guān)心自身重倉股而無(wú)暇顧及，所以造成魚(yú)龍混雜的局面。但這并不代表此類(lèi)個(gè)股不會(huì )出現回歸性的上漲，這就要求投資者根據盤(pán)面變化和個(gè)股情況仔細甄別，而現在它們就隱藏在諸多超跌股中，機構對于個(gè)股的評級隨著(zhù)股價(jià)的上下波動(dòng)而不斷變化也充分說(shuō)明，個(gè)股存在跌出來(lái)的價(jià)值。
經(jīng)過(guò)六年的輪回，市場(chǎng)已然慢慢打破了原先的許多經(jīng)驗與格局。六年新低不僅帶來(lái)了財富的縮水，還令投資者在不斷輪換的希望與失望中流失著(zhù)信心。因此，在繼續給予政策面以期望的同時(shí)，根據市場(chǎng)新格局制定相應的長(cháng)期策略和短期戰術(shù)才更切實(shí)際。(王磊)
