中新網(wǎng)5月25日電 據《中國證券報》報道，作為首批試點(diǎn)保薦機構之一的華歐國際近日主辦的“股權分置試點(diǎn)改革研討會(huì )”，吸引了眾多基金、上市公司及業(yè)內人士的參與。與會(huì )專(zhuān)家、學(xué)者、投資者、保薦人等分別講述了自己在這場(chǎng)歷史性變革中的感受。
投資者應著(zhù)眼于未來(lái)
華歐國際副總經(jīng)理賀智華表示，在三一重工試點(diǎn)改革的過(guò)程中，來(lái)自專(zhuān)家、投資者機構、媒體各方的評價(jià)很多，但對于對價(jià)多少沒(méi)有共識。他認為，對價(jià)多少采用簡(jiǎn)單的數學(xué)計算是無(wú)法判斷優(yōu)劣的。如果改革有可能帶來(lái)整體溢價(jià)，投資者對于某一點(diǎn)的差距應可以忽略不計。他同時(shí)透露：三一重工的產(chǎn)品線(xiàn)并不僅僅在目前這一塊，如果在試點(diǎn)之后，公司能夠將更多的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)放到上市公司里來(lái)，對于投資者會(huì )有更好的收益。
上海睿信投資公司董事長(cháng)李振寧指出：試點(diǎn)是歷史性的突破，因此需要為改革創(chuàng )造寬松的環(huán)境。他認為在試點(diǎn)改革的時(shí)候要注重投資策略，畢竟停牌操作對于投資者并不是最好的辦法，投資者應當更多地注重公司全年的業(yè)績(jì)是否有增長(cháng)，而不是僅僅著(zhù)眼于可讓利的程度。
久拖不決最不利
萬(wàn)國測評董事長(cháng)張長(cháng)虹表示，股權分置改革到了操作階段，效率、預期和利益平衡變得十分重要，久拖不決有可能超過(guò)市場(chǎng)的承受能力，而使改革的努力受到反壓，甚至使改革夭折。在方案公布之后一段時(shí)間內的股價(jià)表現，其實(shí)已經(jīng)反映了投資者對于方案認同的程度，以及未來(lái)通過(guò)的可能性。
各方股東需強化五個(gè)意識
鹿苑天聞公司首席顧問(wèn)施光耀認為，對價(jià)方案是至關(guān)重要的。對待這一改革問(wèn)題，各方有必要建立5個(gè)意識：一是共贏(yíng)意識，當前非流通股股東和流通股股東其實(shí)是利益共同體。二是強化次優(yōu)意識，雙方都能接受的方案，只有次優(yōu)沒(méi)有最優(yōu)。三是妥協(xié)意識，從微觀(guān)層次來(lái)說(shuō)，方案能否通過(guò)是典型的商業(yè)談判，如果都不讓步則很難成功，雙方都應該向前看，著(zhù)眼于未來(lái)。四是不可比意識，1300多家上市公司，他們的歷史沿革和所處行業(yè)都不相同，改革的對價(jià)方案因此不具備可比性，也不可能存在一個(gè)可供選擇的最優(yōu)方案。五是引導意識，目前市場(chǎng)各方情緒十分復雜，需要有意識地引導，更充分地認識改革的意義。(朱茵)
