產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司

　　將直接受益

　　首先，通用航空維修和通航運營(yíng)業(yè)，可以從存量市場(chǎng)中直接獲益。

　　主要受益個(gè)股為海特高新和中信海直,昨日分別上漲3.69%和6.87%。

　　海特高新是國內航空維修行業(yè)龍頭。公司是滬深兩市唯一一家飛機維修類(lèi)上市公司，目前已開(kāi)發(fā)出航空機載設備維修服務(wù)涉及電氣、電子、機械三大類(lèi)1015個(gè)品種，8247個(gè)項目，成為國內規模最大、實(shí)力最強，市場(chǎng)覆蓋面最廣的專(zhuān)業(yè)化航空機載設備維修企業(yè)之一。航空培訓、航材租賃和天津維修機庫的業(yè)務(wù)的增長(cháng)以及低空域開(kāi)放對于公司的積極影響，國信證券預計公司2010-2012年的EPS分別為0.27元、0.34元和0.46元，對應市盈率58倍、48倍和33倍。

　　中信海直作為通用航空領(lǐng)域先行者，已發(fā)展成為國內最大的通用航空企業(yè)。中信海直主營(yíng)海上石油飛行服務(wù)業(yè)務(wù)，是國內通用航空業(yè)唯一集航空、機場(chǎng)和維修基地三位一體的也是最大的甲類(lèi)通用航空。市場(chǎng)預計隨著(zhù)低空空域管理改革措施的落實(shí)、市場(chǎng)規模有望逐步放大，公司將長(cháng)期收益。

　　其次，機場(chǎng)設備、空管及雷達等行業(yè)，空域范圍的拓展必須以空管設備和管理到位為前提，所謂先修路再通車(chē)。

　　其主要相關(guān)個(gè)股為威海廣泰、川大智勝、四創(chuàng )電子、*ST 高陶、華力創(chuàng )通。其中表現最為突出的是華力創(chuàng )通昨日強勁上揚直沖漲停。

　　華力創(chuàng )通公司的國內仿真行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先。公司是在國內市場(chǎng)上少數能與國際先進(jìn)仿真企業(yè)相抗衡的本土企業(yè)之一，研制的擁有自主核心技術(shù)的半實(shí)物仿真系統HRT-1000以及SimCreator仿真軟件包已經(jīng)廣泛應用于航空航天、船舶、發(fā)動(dòng)機、車(chē)輛、機器人及工業(yè)控制等領(lǐng)域，在國產(chǎn)商業(yè)化產(chǎn)品市場(chǎng)中居于首位。公司半實(shí)物仿真系統HRT-1000成功應用于我國“神舟”系列飛船研制、國產(chǎn)先進(jìn)戰機“殲十”的研制和自主產(chǎn)權的支線(xiàn)客機ARJ-21的航電測試系統中；公司的北斗/GPS兼容型衛星導航模擬器已成功運用于我國“北斗二號”衛星導航多個(gè)應用系統的研制、開(kāi)發(fā)中。

　　再次，受益的是通用航空總裝企業(yè)。

　　主要相關(guān)個(gè)股為哈飛股份、貴航股份、洪都航空。貴航股份昨日表現最為突出上漲了8.69%。

　　分析人士認為，哈飛股份受益最大，據悉，公司有望注入昌飛并成為中航直升機上市平臺，哈飛與昌飛皆與外資有合作機型，屆時(shí)從適航取證和客戶(hù)信任度方面障礙最小。哈飛股份是我國直升機和通用、支線(xiàn)飛機科研生產(chǎn)基地，目前已經(jīng)發(fā)展成為一個(gè)擁有Y12 輕型多用途飛機、Z9系列直升機、EC120直升機和轉包國外航空產(chǎn)品四大系列產(chǎn)品的航空骨干企業(yè)。公司依托自主研發(fā)，實(shí)現國產(chǎn)航空產(chǎn)品國際取證和銷(xiāo)售的企業(yè)。公司與歐直合作研制的Z15已經(jīng)完成首飛，計劃將在2011年取得適航認證，目前Z15已獲得國內外訂單100多架。公司計劃在復合材料研制和生產(chǎn)應用方面擁有絕對優(yōu)勢，未來(lái)有望成為國產(chǎn)飛機復合材料構件設計生產(chǎn)提供商。貴航股份作為未來(lái)中航通用飛機公司的上市平臺也將得到國家政策的大力扶持。

　　最后，受益的是國產(chǎn)核心零部件生產(chǎn)企業(yè)。主要相關(guān)航空動(dòng)力、中航動(dòng)控、ST昌河等。

　　航空動(dòng)力具有中航背景。由于西航集團防務(wù)板塊中為轟炸機、殲擊轟炸機提供動(dòng)力裝置的航空發(fā)動(dòng)機業(yè)務(wù)全部進(jìn)入上市公司，航空動(dòng)力事實(shí)上已成為A股第一家真正意義整體上市的軍工企業(yè)。中國航空工業(yè)集團已經(jīng)明確表示，航空動(dòng)力將成為旗下發(fā)動(dòng)機業(yè)務(wù)惟一的上市公司，并成為整合其他發(fā)動(dòng)機資產(chǎn)的平臺。國海證券預計公司2010年-2012年的每股收益分別為0.53元，0.77元，1.02元。

　　中航動(dòng)控是目前國內唯一的航空發(fā)動(dòng)機控制系統的研制、生產(chǎn)和試驗基地，主營(yíng)業(yè)務(wù)定位為航空發(fā)動(dòng)機控制系統的研制與生產(chǎn)，同時(shí)不同程度地從事公司產(chǎn)品的維修業(yè)務(wù)，在本專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域中的地位、經(jīng)驗和知名度方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢；此外，由于航空市場(chǎng)的特殊性，公司產(chǎn)品的技術(shù)發(fā)展基本取決于發(fā)動(dòng)機整機廠(chǎng)家的需求，基于長(cháng)期與國內航空發(fā)動(dòng)機整機生產(chǎn)廠(chǎng)家形成的定點(diǎn)配套合作關(guān)系。2010年上半年,公司發(fā)動(dòng)機控制系統及部件業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入58666萬(wàn)元，同比增長(cháng)29.69%；實(shí)現毛利率30.31%，同比降低7.13%。同時(shí)公司也具有中航背景。 （記者 張曉峰 張 穎）