中新網(wǎng)10月24日電 未來(lái)幾年，中國房?jì)r(jià)是小步慢跑還是快速飛奔？在投資銀行內部，對于這一問(wèn)題的認識已達到空前對立，并一直爭吵到23日舉辦的“2006中國地產(chǎn)金融年會(huì )”上。中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘對房?jì)r(jià)持謹慎態(tài)度，而摩根大通董事總經(jīng)理龔方雄則高調唱多房?jì)r(jià)和房地產(chǎn)股。
屬于學(xué)院派的趙曉則教授透露，在投行內部，目前的爭論態(tài)勢是，“做分析的”一致不看好中國的樓市，而“做投資的”卻對樓市保持高度興奮。
中金哈繼銘：未來(lái)4年不可能大漲
不少人把中國目前的經(jīng)濟比作日本20世紀70年代的經(jīng)濟——外貿順差很大，儲蓄率在上升，貨幣在升值。因此他們認為，在未來(lái)4年內，中國房?jì)r(jià)也將會(huì )像日本20世紀70年代時(shí)那樣飛漲。
哈繼銘則謹慎地認為，雖然中國房?jì)r(jià)將呈現漲勢，但不可能飛漲。他提醒說(shuō)，目前房?jì)r(jià)的某些支撐因素可能只是暫時(shí)的，容易催生資產(chǎn)價(jià)格泡沫。
“日本20世紀70年代失業(yè)率僅有1%，中國目前失業(yè)率很高，僅注冊失業(yè)率就達4%以上�！惫^銘認為，這是日本和中國經(jīng)濟很重要的區別，只要失業(yè)率高，工資就很難出現快速的上漲，人民幣大幅升值就不具備最基本的支持。
他同時(shí)認為，當初日本政府對于資產(chǎn)價(jià)格過(guò)度上漲的警惕程度不如目前中國政府。中國政府目前的政策，不但考慮到了金融穩定，還考慮到了收入均衡和社會(huì )和諧，這些都會(huì )使房?jì)r(jià)上漲的幅度不至于像日本20世紀70年代那么瘋狂。
摩根大通龔方雄：每年上漲10%很合理
哈繼銘的話(huà)音剛落，隨后上臺演講的龔方雄就與他唱起了反調。龔方雄認為，未來(lái)幾年，中國房?jì)r(jià)上漲幅度將很樂(lè )觀(guān)，房地產(chǎn)股會(huì )非常賺錢(qián)。
“如果未來(lái)3年要在中國選一只最好的股票，應該是什么？無(wú)論投資A股、B股還是H股，房地產(chǎn)股都是最好的選擇�！�
“我看的要比哈繼銘更樂(lè )觀(guān)一點(diǎn)，未來(lái)3年人民幣將有相當的升值空間�！彼硎�，假如未來(lái)3至5年人民幣升值30%-40%，實(shí)際GDP每年增長(cháng)10%左右，中國平均房?jì)r(jià)每年上漲10%左右都是合理的，房地產(chǎn)股的回報率也將相當可觀(guān)。
他認為，即使未來(lái)幾年房?jì)r(jià)上漲會(huì )受到壓制，國內不斷增長(cháng)的財富會(huì )流入股票等其他資產(chǎn)市場(chǎng)上，但在中國資本賬戶(hù)相對封閉、人民幣被大大低估的情況下，在股票市場(chǎng)上大規模積累的財富由于受到資產(chǎn)再膨脹的壓力，仍然會(huì )流向房地產(chǎn)、債券或者其他資產(chǎn)上�！斑@種基本格局，我們認為未來(lái)兩三年都不會(huì )改變”。
雖然宏觀(guān)調控給樓市增加了很多變數，但龔方雄不以為意。他表示，目前出臺的很多宏觀(guān)調控措施都是治標不治本�？繉Ψ康禺a(chǎn)的直接干預、硬性打壓只會(huì )起到暫時(shí)的效果，但是不會(huì )從根本上解決資本流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題，“這一點(diǎn)國外的投資者看得很清楚”。（栗曉莉）
