加息，加息！在貨幣緊縮的強烈信號下，不少學(xué)者紛紛預測中國未來(lái)幾個(gè)月內可能再加息，更有預測認為可能是存款和貸款一齊加息。
不僅是學(xué)者，國家發(fā)改委不久前也發(fā)布研究報告，針對投資和信貸過(guò)快增長(cháng)，前期的調控效果并不明顯，建議央行未來(lái)?yè)駲C加息。
報告認為，投資降不下來(lái)與市場(chǎng)上存在大量低成本資金有關(guān)。在股市出現動(dòng)蕩、房地產(chǎn)被調控的情況下，這些資金只能流入實(shí)體投資。同時(shí)，金融市場(chǎng)過(guò)多的流動(dòng)性也要求加息。
更重要的是，在歐洲央行、美聯(lián)儲和其它各國央行紛紛加息的背景下，人民幣加息預期也驟然上升。
然而，這些原因和呼聲尚不能讓央行下定決心，央行相關(guān)負責人針對發(fā)改委的報告指出，一直以來(lái)，央行執行的貨幣政策都以宏觀(guān)經(jīng)濟的運行為依據，是否加息目前無(wú)法透露。
央行對加息的曖昧姿態(tài)，當然源于自己有旁人難以察覺(jué)的苦心——在人民幣升值預期下，人行再提高利率只會(huì )吸引更多熱錢(qián)涌入中國！
這是誰(shuí)也不愿意看到的。央行行長(cháng)周小川因此表示，現在還談不上是否會(huì )再次加息的問(wèn)題。
但是，央行的曖昧態(tài)度對中國并沒(méi)有多大好處，只是刺激了更多金融投機。同時(shí)加劇了房地產(chǎn)業(yè)的蕭條和兩難。
今年以來(lái)，樓市交投淡靜，發(fā)展商售樓速度放慢，出現“買(mǎi)賣(mài)兩閑”的局面，但樓價(jià)并未有受太大影響。其原因就是利率走勢不明朗，導致樓市沉悶。
樓市沉悶不是“國六條”出臺后要達到的預期，也不是加息的矛頭所指。減緩房地產(chǎn)投機、調整房市結構，讓更多人買(mǎi)得起房，才是政府的目的所在。
然而，中國的消費是收入驅動(dòng)型的。原以為低存款利率能夠刺激消費的觀(guān)點(diǎn)，經(jīng)過(guò)長(cháng)時(shí)間驗證，這是對經(jīng)濟理論的錯誤應用。因為，相對政府擁有的資產(chǎn)價(jià)值而言，家庭部門(mén)的財富水平很低，并且家庭財富高度集中在一小部分家庭手中，低利率對這部分人的消費來(lái)說(shuō)，是沒(méi)有什么刺激作用。
相反，高利率所帶來(lái)的收入效應倒是能夠促進(jìn)消費。整體而言，家庭的財富水平正在上升，調高存款利率會(huì )使家庭對財富積累的未來(lái)狀況更加樂(lè )觀(guān)。這種效應會(huì )使他們減少儲蓄增加消費。
對未來(lái)有一個(gè)明確的預期，不僅能令房地產(chǎn)市場(chǎng)走出沉悶，更要緊的是，央行對加息的曖昧態(tài)度將進(jìn)一步刺激金融投機，引發(fā)更大通脹，使軟著(zhù)陸更難實(shí)現。
�。▉�(lái)源：人民網(wǎng)）
