走在宏觀(guān)調控十字路口的房地產(chǎn)業(yè)出現新變數，沉寂一時(shí)的溫州炒房團，浙江投資團“重戰江湖”，過(guò)去不為人知的熱錢(qián)正從地下走上前臺，在人民幣升值后，數家海外房地產(chǎn)基金高調公開(kāi)進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)。所不同的是，這次他們不約而同地把資金投向了商業(yè)地產(chǎn)。
在上海，溫州炒房團看中了長(cháng)壽路上的“雙子杰星”，以及先前開(kāi)盤(pán)的財富時(shí)代、上海A座、圣天地及外環(huán)地區的一些商用物業(yè)項目。在北京，浙江投資團近百人光顧尚處于開(kāi)發(fā)中的西南三環(huán)萬(wàn)年花城，準備與開(kāi)發(fā)商共同打造新的商圈。幾乎與此同時(shí)，繼西蒙房地產(chǎn)集團有限公司與摩根士丹利房地產(chǎn)基金及深國投商用置業(yè)有限公司簽訂開(kāi)發(fā)商業(yè)地產(chǎn)的合作協(xié)議之后，美國HOMY FUND集團也與盛陽(yáng)地產(chǎn)基金簽署了2億美元的基金委托管理框架協(xié)議，委托其在中國進(jìn)行房地產(chǎn)投資和管理。此外，麥格理銀行也表示，公司已聯(lián)合數名投資者準備購買(mǎi)中國9個(gè)購物中心項目。
經(jīng)過(guò)四個(gè)來(lái)月的宏觀(guān)調控，目前的房地產(chǎn)市場(chǎng)充斥著(zhù)觀(guān)望情緒，盡管依然是眾聲喧嘩，但房?jì)r(jià)預期看跌已是擋不住的大趨勢。在這個(gè)時(shí)候，這些職業(yè)投資者逆市而上所為何來(lái)？
可以肯定，他們是為利而來(lái)。利在哪里？利在樓市和人民幣身上。
海內外基金此時(shí)紛至沓來(lái)，有人指責是由于政府近來(lái)放寬了限制，也有人認為與近期幾大國際資本市場(chǎng)對房地產(chǎn)基金上市相繼放開(kāi)有關(guān)。但無(wú)利不起早，關(guān)鍵還是有利可圖。今年以來(lái)，宏觀(guān)調控轉向控制房?jì)r(jià)過(guò)快上漲后，投機和過(guò)度投資已得到明顯抑制，經(jīng)過(guò)一個(gè)時(shí)期的博弈，上海房?jì)r(jià)已開(kāi)始下降，這就為基金和炒房者重新進(jìn)入樓市打開(kāi)了想象空間。另一方面，這次宏觀(guān)調控只針對住宅市場(chǎng)，辦公樓、商鋪、酒店式公寓等商業(yè)物業(yè)所受影響較小，去年房?jì)r(jià)瘋漲但商業(yè)地產(chǎn)漲幅不大，而商業(yè)地產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)模式正適合房地產(chǎn)基金。目前這些投資者的行為在住宅市場(chǎng)還沒(méi)引起太大的市場(chǎng)波動(dòng)，但有兩個(gè)傾向應該加以警惕：一是警惕他們在住宅價(jià)格大幅下降時(shí)入市拉高房?jì)r(jià)，使宏觀(guān)調控功虧一簣；二是警惕他們將商業(yè)地產(chǎn)作為第二戰場(chǎng)，重演住宅市場(chǎng)的瘋狂。
海內外基金此時(shí)入市，除了押寶商業(yè)地產(chǎn)外，還把希望寄托在人民幣的不斷升值上。如果人民幣升值幅度大，國內房地產(chǎn)市場(chǎng)積聚的眾多投機資金就可能大量拋出手中物業(yè)套利，給房地產(chǎn)市場(chǎng)予沉重打擊，這是中國政府不愿看到的。但此次人民幣小幅升值，又使國內外投資資金錯誤地產(chǎn)生了人民幣還會(huì )再次升值的預期。因此，這次入市的資金，已從短線(xiàn)炒作變?yōu)殚L(cháng)線(xiàn)投資�，F在，人們已在擔心，人民幣升值后，中國的房地產(chǎn)會(huì )不會(huì )重蹈日元升值之后日本房地產(chǎn)泡沫破滅的老路。果真如此，就有可能葬送中國已經(jīng)取得的經(jīng)濟成果。但中國政府有足夠的智慧，所謂有管理的匯率機制完全可以避免落入升值陷阱。因此，如果要把寶押在人民幣的不斷升值上，恐怕很難獲得回報。 (來(lái)源：中華工商時(shí)報；作者：陳雪根)
