中新網(wǎng)9月5日電 據《上海證券報》報道，與8月27日公布的《上市公司股權分置改革管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》相比,證監會(huì )公布的55條正式版主要有四方面的變動(dòng)。這些變動(dòng)主要體現在明確股改定義、股改前置條件及股改方案內容等方面。
首次明確股改定義
55條正式版首次對上市公司股權分置改革作出了明確定義。其中規定,上市公司股權分置改革,是通過(guò)非流通股股東和流通股股東之間的利益平衡協(xié)商機制,消除A股市場(chǎng)股份轉讓制度性差異的過(guò)程。
股改定義的明確一方面可以使股改操作過(guò)程中,相關(guān)各方對于股改的認識形成統一,有利于消除不必要的誤讀與爭議；另一方面,定義中對于" A股市場(chǎng)"的強調,則進(jìn)一步明確了廣為市場(chǎng)關(guān)注的所謂" A股含權"的概念。
此外,征求意見(jiàn)稿相比,今日正式公布的55條,還在另幾處也闡明了" A股含權"。這也使《關(guān)于上市公司股權分置改革的指導意見(jiàn)》中包含的" A股含權"概念在實(shí)施層面得到了全面落實(shí)與執行。
異常公司股改前置條件更嚴格
55條征求意見(jiàn)稿中曾規定,如果上市公司涉嫌重大違法違規、公司股票涉嫌市場(chǎng)操縱、相關(guān)當事人涉嫌利用公司股改信息進(jìn)行內幕交易,且正被立案調查,則上市公司在股改前應表明不存在影響進(jìn)行股改的風(fēng)險,或者有關(guān)風(fēng)險已消除。
但正式公布的55條,對于這些存在異常情況的上市公司的股改條件要求更加嚴格。其中規定,如相關(guān)當事人涉嫌利用公司股改進(jìn)行內幕交易正被立案調查的,在調查結束后方可進(jìn)行改革；公司股票交易涉嫌市場(chǎng)操縱正在被立案調查,在風(fēng)險消除后可以進(jìn)行改革；公司控股股東涉嫌侵占上市公司利益正在被立案調查,如有可行的解決問(wèn)題方案的,可以進(jìn)行改革；存在其他異常情況的,經(jīng)中國證監會(huì )認可的,可以進(jìn)行股改。
從以上對比不難看出,55條正式版對于"異常"上市公司的范疇作出了更加寬泛的定義,對于此類(lèi)上市公司股改的前置條件作出更加嚴格的規定,從要求看,監管部門(mén)對于"異常情況"可能對股改造成的風(fēng)險保持了高度警惕。
股價(jià)穩定措施不是"必備條款"
55條征求意見(jiàn)稿中,曾要求上市公司股權分置改革方案中,應當包括適合公司情況的股價(jià)穩定措施。但正式版中,將"應當"改為"可"。這就使此前的必備條款,變?yōu)榱诉x擇性條款。這一變動(dòng)拓寬了上市公司股權分置改革方案的形成空間,避免了上市公司為達標,推出一些流于形式的股價(jià)穩定措施。
確保承諾條款落實(shí)
確保股權分置改革過(guò)程中,非流通股股東對承諾的落實(shí),是監管部門(mén)在出臺股權分置改革管理辦法過(guò)程中極為關(guān)注的一個(gè)方面。
在55條正式版中,為確保承諾落實(shí),又有了新的規定。如要求非流通股股東應當以書(shū)面形式做出忠實(shí)履行承諾的聲明。同時(shí)規定,非流通股股東未完全履行承諾之前不得轉讓其所持有的股份。但是受讓人同意并有能力代其履行承諾的除外。
正式發(fā)布的55條與征求意見(jiàn)稿相比,作出了151處修改,涉及45條之多。由于監管部門(mén)充分吸納了市場(chǎng)各方的大量意見(jiàn),使55條更加嚴謹、完善,與實(shí)際操作的結合程度更加緊密。(記者 袁克成)
