本周四，通用汽車(chē)公司將在紐約證券交易所和加拿大多倫多證交所兩地上市。由于投資者需求強勁，該公司11月16日宣布將普通股發(fā)行價(jià)區間從26-29美元上調至32-33美元，上調幅度約14%，同時(shí)將優(yōu)先股發(fā)行總額從30億美元增加至46億美元。通用汽車(chē)還將普通股發(fā)行規模從此前的3.68億股擴大31%，至4.78億股。

　　若按調整后的價(jià)格和發(fā)行量計算，通用汽車(chē)本次上市有望最多融資220億美元，超過(guò)2008年上市融資180億美元的維薩，成為美國歷史上規模最大的首次公開(kāi)募股(IPO)。

　　美國政府受益最大

　　此次新增加的1.1億股普通股中有1.06億股來(lái)自美國財政部的持股，約700萬(wàn)股來(lái)自美國聯(lián)合汽車(chē)工會(huì )信托基金的持股。此外若承銷(xiāo)商行使超額配售權，還將多出售7200萬(wàn)股，這使得通用汽車(chē)本次普通股發(fā)行總量達到5.5億股，再加上46億美元的優(yōu)先股，籌資總額有望突破220億美元，成為美國歷史上規模最大的IPO。

　　據悉，截至11月16日，通用汽車(chē)股票已獲得七倍超額認購。分析人士認為，盡管需求量巨大，但預計通用汽車(chē)股價(jià)不會(huì )升的太高，這也解釋了為什么通用汽車(chē)會(huì )選擇擴大發(fā)行規模。

　　通用汽車(chē)普通股發(fā)行價(jià)格上調最大的受益者非美國政府莫屬，后者目前是通用汽車(chē)最大的股東，持有其61%的股權。如果美國財政部在本次IPO中全數出售4.12億股流通股份，其在通用汽車(chē)的持股比例將降至33%，約合5億股，若按每股33美元的最高發(fā)行價(jià)格計算，可回收投資136億美元，但與美國政府為救助通用汽車(chē)而投入的500億美元相比,這還只是一小部分。

　　華爾街分析師斯威特認為，通用汽車(chē)IPO吸引了足夠投資者，這使其得以提高發(fā)行價(jià)區間，但同時(shí)也面臨一定風(fēng)險�！叭绻�最終結果顯示定價(jià)過(guò)高，那么這就是個(gè)大錯。通用汽車(chē)和美國財政部都將很難出售手中的股票�！辈贿^(guò)他預計，通用汽車(chē)上市后的股價(jià)將高于發(fā)行價(jià)。

　　通用汽車(chē)上一次上市是在1916年12月。去年6月，負債累累的通用汽車(chē)宣布申請破產(chǎn)保護，股票也隨之摘牌退市。

　　投資者看好美國經(jīng)濟

　　過(guò)去兩周投資者對于通用汽車(chē)股票的興趣不斷提升。分析人士認為，通用汽車(chē)吸引投資者的主要原因在于這家公司在破產(chǎn)保護的一年多時(shí)間里成功降低了破產(chǎn)重組成本，在汽車(chē)銷(xiāo)售處于行業(yè)周期低點(diǎn)時(shí)實(shí)現了盈利，并且在巴西和中國等全球增長(cháng)最快的市場(chǎng)里處于有利位置。

　　上周通用汽車(chē)公布的最新財報顯示，今年第三季度該公司盈利20億美元，至此已連續三個(gè)季度實(shí)現盈利。通用汽車(chē)還表示，其債務(wù)與勞動(dòng)力成本已被削減到很低的程度，這使其在汽車(chē)銷(xiāo)量大幅下滑的情況下依然實(shí)現了盈虧平衡，預計如果銷(xiāo)量完全恢復，其每年稅前盈利可能達到190億美元。

　　也有分析人士認為，投資者對通用汽車(chē)IPO注入的熱情，實(shí)際上也是對美國經(jīng)濟復蘇的押注。YCMNET咨詢(xún)機構首席投資官邁克爾表示，無(wú)論是通用汽車(chē)還是買(mǎi)福特公司的股票，投資人買(mǎi)到的多半都是對經(jīng)濟前景的預期，“如果你認為不會(huì )有二次探底，不會(huì )有高通脹，美國失業(yè)率也會(huì )逐步下降，那么這些股票就值得買(mǎi)”。

　　在通用汽車(chē)IPO的前夕，全美第二大汽車(chē)生產(chǎn)商福特公司的股價(jià)也節節攀升。11月15日福特收盤(pán)價(jià)達到每股17美元，創(chuàng )2004年1月以來(lái)最高。去年全年福特股價(jià)累計上漲334%，今年年內漲幅約為70%，遠遠跑贏(yíng)美股大盤(pán)。本報記者 楊博