12月5日,中國乘用車(chē)發(fā)展史上迎來(lái)重大的轉折點(diǎn)次日,上海汽車(chē)(600104)發(fā)布公告,上海汽車(chē)擬通過(guò)全資子公司上海汽車(chē)香港投資有限公司以現金方式收購通用中國所持的上海通用1%股權,獲得上海通用控股權。12月4日,上汽集團與美國通用汽車(chē)公司聯(lián)合宣布,雙方將以印度市場(chǎng)為起點(diǎn),聯(lián)手拓展亞洲新興市場(chǎng)。雙方將按照50:50股比成立通用上海汽車(chē)香港投資公司,并以此作為投資與合作平臺,利用在華合資企業(yè)成功的管理經(jīng)驗,以及本土化開(kāi)發(fā)的、具備競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品,合力搶抓亞洲新興市場(chǎng)發(fā)展機會(huì )。根據計劃,合資重組后的新印度公司將于明年第一季度開(kāi)展業(yè)務(wù)。
上海通用的贏(yíng)利能力向來(lái)在行業(yè)中位居前列,也因此被譽(yù)為會(huì )下金蛋的“金雞”。即使是1%的利潤也在5000萬(wàn)元以上,而銷(xiāo)售收入更高達六七百億元。那么,通用為何會(huì )甘心“成人之美”?在此次交易中,通用獲得的是8450萬(wàn)美元(約5.77億元人民幣)的現金,與上海通用目前約206億元人民幣的資產(chǎn)比,溢價(jià)高達2.8倍。這對急需現金的通用來(lái)說(shuō),也未嘗不是個(gè)好選擇。
通用汽車(chē)明白:與短期內還難以恢復的北美市場(chǎng)相比,中國市場(chǎng)和亞洲新興市場(chǎng)才能幫助其早日振興。據預計,印度將是中國之后第二個(gè)最具潛力的市場(chǎng),而通用目前在印度的表現并不好,因此,成全上汽,與中國重要的合作伙伴保持良好的關(guān)系,又能攜手這個(gè)強勢的合作伙伴共同開(kāi)發(fā)亞洲新興市場(chǎng)不失為明智之舉。如果不能滿(mǎn)足上汽的這個(gè)請求,那么,通用開(kāi)拓印度市場(chǎng)也將充滿(mǎn)坎坷。
這是因為,通用目前自己擁有的多數產(chǎn)品都是大型車(chē),并不適合在印度市場(chǎng)需求。因為目前小型車(chē)在印度十分暢銷(xiāo),而上海通用、泛亞、上汽通用五菱的一些產(chǎn)品非常適合拿到印度生產(chǎn),但通用需得到上汽的同意!霸诶щy的時(shí)候才能知道誰(shuí)是真正的朋友,應該講上汽是通用真正的朋友,通用也是上汽真正的朋友”。
對通用來(lái)說(shuō),上汽是一個(gè)開(kāi)明的、能講得清道理的合作伙伴,而對上汽來(lái)說(shuō),通用同樣也是一個(gè)可以信賴(lài),甚至愿意成人之美的合作伙伴。上汽高層告訴記者:“印度時(shí)局并不是太穩定,但是美國人搞得定!”上汽與通用開(kāi)創(chuàng )了國內很多的第一。第一個(gè)在國內建合資研發(fā)中心、第一個(gè)在國內建合資汽車(chē)金融公司、第一個(gè)將車(chē)載信息系統引進(jìn)到中國并成立合資公司。此次,通用、上汽創(chuàng )造了攜手開(kāi)拓海外市場(chǎng)的第一。對于上汽來(lái)說(shuō),選擇目前這個(gè)通用還未走出危險期的時(shí)機取得上海通用1%的股權,確是難得的機遇,可謂百年一遇。與熟悉當地市場(chǎng)情況,了解當地政策的通用汽車(chē)共同出擊,既化解了風(fēng)險,也增強了成功的可能性。
次大陸的背景及誘惑
本次通用汽車(chē)出售上海通用股權的直接誘因是對印度市場(chǎng)的野心。和近兩年來(lái)在國際汽車(chē)界風(fēng)光無(wú)限的“塔塔Nano”相比,上汽通用五菱和上海通用旗下的部分車(chē)型實(shí)際上比塔塔尚未全面上市的Nano更具產(chǎn)品競爭力和價(jià)格優(yōu)勢。和簡(jiǎn)陋粗糙的Nano相比,上汽通用五菱和上海通用在微型車(chē)方面的產(chǎn)品線(xiàn)豐富得多,如果未來(lái)將五菱微面、樂(lè )馳、新賽歐等車(chē)型經(jīng)過(guò)泛亞設計中心修改后,這些車(chē)型將更能吸引印度消費者的目光,因為它們有的比Nano更加實(shí)用、有的比 Nano更加時(shí)尚、有的則更具性?xún)r(jià)比優(yōu)勢。以目前上海通用在國內的整車(chē)制造能力和產(chǎn)品平臺看,在短期內推出適合印度市場(chǎng)的低價(jià)車(chē)型的難度并不大。
上海通用未來(lái)進(jìn)入印度等新興市場(chǎng),使用的仍將是通用汽車(chē)旗下的品牌,對于上汽而言,短期內更多地還是擔當投資者和代工廠(chǎng)的角色,這對在“自主品牌出!狈矫嬉靶牟纳掀,這些都是未來(lái)可能會(huì )遇到的問(wèn)題。但上汽旗下的上海通用和上汽通用五菱有足夠的產(chǎn)品平臺和生產(chǎn)成本優(yōu)勢,而通用汽車(chē)在印度市場(chǎng)則擁有品牌溢價(jià)較高的“雪佛蘭”等品牌。2008年,以低價(jià)車(chē)型為主的鈴木汽車(chē)在印度市場(chǎng)銷(xiāo)售了60多萬(wàn)輛小型車(chē),是通用汽車(chē)在印度銷(xiāo)量的十倍。而通用若想開(kāi)拓印度市場(chǎng),則必須通過(guò)上海通用和上汽通用五菱。短期來(lái)看,上汽將借助兩個(gè)合資車(chē)企和泛亞汽車(chē),盡早向印度市場(chǎng)導入廉價(jià)的、有競爭力的新車(chē)型。而遠期來(lái)看,上汽也將會(huì )通過(guò)通用汽車(chē)在印度的資產(chǎn)向印度市場(chǎng)輸入五菱等上汽自主品牌廉價(jià)車(chē)型。對當事雙方而言,本次上海通用的股權變動(dòng)時(shí)雙贏(yíng)的,也是對中國汽車(chē)業(yè)影響深遠的一件大事。
記者觀(guān)察
股份制企業(yè)的1%股權是微小的,但50%:50%變成51%:49%的股權變動(dòng)是控制權的轉變。這是從上世紀80年代中國乘用車(chē)企業(yè)夢(mèng)寐以求的目標。這改變了不平等的股權合資格局,其歷史影響是深遠的。股權之變體現出中國的強大:上汽集團今年汽車(chē)銷(xiāo)量將達到265萬(wàn)輛,不僅成為國內首家跨入 200萬(wàn)輛級別的汽車(chē)集團,而且有望超越鈴木和菲亞特,成為世界第八大汽車(chē)集團。這次控股使上汽通用的銷(xiāo)量和話(huà)語(yǔ)權均大幅提升,中國企業(yè)的世界地位卡上新臺階。由于上汽擁有上海通用的控制權,其協(xié)調合資品牌與自主品牌的能力更強,在確保上海通用企業(yè)利益的同時(shí),也會(huì )對上海自主品牌汽車(chē)的發(fā)展奠定更加良好的基礎。同時(shí)由于上海汽車(chē)2007年發(fā)行的可轉換債券的價(jià)格偏高,目前的轉股風(fēng)險仍存在,但這次的股權變化將對上海汽車(chē)的長(cháng)遠發(fā)展是重大利好,也有利于上海汽車(chē)的轉債的行權。
本次上汽對上海通用股權的增持,對國內汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)生了巨大的影響。中外股東為話(huà)語(yǔ)權持續博弈是目前國內汽車(chē)合資企業(yè)的常態(tài)。由于中國規定汽車(chē)外資的股比最多為50%,因此,幾乎所有的汽車(chē)合資企業(yè)均為50%:50%的公司,中外股東股比相同,投票權相同,高層管理人員人數相同,在某一些決策上,雙方僵持不下,效率低下,F在,以往“雷打不動(dòng)”的合資股比限制已經(jīng)被上海通用所打破,那么未來(lái)對于其他合資車(chē)企而言,中方會(huì )不會(huì )在未來(lái)以此為例,去說(shuō)服決策層改變目前強制要求的合資股比結構增持股份?中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )一位人士表示,這對中國的意義是中國依靠實(shí)力走向世界的良機,而合資企業(yè)內中外股東的和諧相處,相互理解和幫助,減少內耗,值得其他企業(yè)學(xué)習。
Copyright ©1999-2025 chinanews.com. All Rights Reserved