中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　與去年下半年汽車(chē)企業(yè)舉債被動(dòng)“過(guò)冬”不同，今年以來(lái)我國整車(chē)廠(chǎng)商的融資則多是為了主動(dòng)出擊。積極擴產(chǎn)能、鋪渠道、搞研發(fā)，以應對風(fēng)景這邊獨好的中國車(chē)市，而投資的加大和市場(chǎng)份額的擴展加大了對資金的需求；與此同時(shí)，國內“四大四小”兼并重組的進(jìn)程加快和海外存在的并購機遇，進(jìn)一步提高了國內車(chē)企的融資愿望，汽車(chē)企業(yè)融資潮一時(shí)間風(fēng)生水起。比亞迪重啟回歸A股之旅、奇瑞汽車(chē)在引進(jìn)戰略投資者后又踏上IPO征程、江淮汽車(chē)可分離債發(fā)行已是箭在弦上、廣汽集團上半年兩發(fā)中期票據、東風(fēng)汽車(chē)集團發(fā)行20億元短期融資券……

　　港股車(chē)企再叩A股回歸門(mén)

　　攜“股神”巴菲特入股的東風(fēng)，比亞迪再次啟動(dòng)回歸A股上市融資。比亞迪日前披露，公司將向深交所申請A股上市，擬發(fā)行不超過(guò)1億股A股。公司計劃融資金額約為30億元，募集資金擬用于撥付比亞迪的鋰電池生產(chǎn)、汽車(chē)研發(fā)、拓展汽車(chē)產(chǎn)品及汽車(chē)零部件以及太陽(yáng)能電池項目。

　　豪言“2015年成為中國第一大汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)，2025年計劃銷(xiāo)售突破1000萬(wàn)輛成為全球第一”的比亞迪汽車(chē)，為實(shí)現這個(gè)宏愿，近年不斷擴大投資，以實(shí)現跨越式增長(cháng)。近日，比亞迪以6000萬(wàn)元收購湖南三湘客車(chē)，將業(yè)務(wù)擴張至新能源客車(chē)領(lǐng)域，實(shí)現經(jīng)營(yíng)多樣化。7月26日，公司又發(fā)布公告稱(chēng)，擬在西安開(kāi)發(fā)區建設一個(gè)年產(chǎn)量約40萬(wàn)輛汽車(chē)及汽車(chē)零部件的新生產(chǎn)廠(chǎng)房，在湖南環(huán)保產(chǎn)業(yè)園投資建設一個(gè)年產(chǎn)量約40萬(wàn)輛汽車(chē)及零部件的新汽車(chē)生產(chǎn)基地。中銀國際認為，這些舉措將解決比亞迪產(chǎn)能瓶頸問(wèn)題，并為生產(chǎn)新車(chē)型鎖定生產(chǎn)設備。

　　不過(guò)，投資項目的增多、研發(fā)費用增加和不斷擴大生產(chǎn)能力，使比亞迪面臨一定資金壓力。截至2008年底公司銀行總貸款達到92億元，而經(jīng)營(yíng)性現金流入僅為18億元。通過(guò)股權融資彌補項目資金，優(yōu)化公司負債結構，成為比亞迪的首選。

　　為此，公司雙管齊下，一是引進(jìn)戰略投資者：去年9月27日，“股神”巴菲特旗下中美能源控股公司宣布入股比亞迪，以每股港幣8元的價(jià)格認購2.25億股比亞迪公司的股份，交易價(jià)格總金額約為港幣18億元。10個(gè)月后，巴菲特入股一事終于塵埃落定，中美能源于7月30日完成雙方訂立的策略投資及認購協(xié)議，認購2.25億股新H股，比亞迪成功融資到18億港幣。二是再次啟動(dòng)發(fā)行A股計劃。公司曾于去年1月28日決定于深交所發(fā)行1億A股，但由于A(yíng)股市場(chǎng)表現不佳而后作罷。隨著(zhù)A股的走強及巴菲特的成功入股，公司再次啟動(dòng)A股IPO平添了幾分自信。

　　除比亞迪表示回歸A股外，去年7月A股IPO審核被中國證監會(huì )否決的長(cháng)城汽車(chē)也有此意向。公司新聞發(fā)言人商玉貴表示，回歸是肯定的，只是時(shí)間問(wèn)題。此外，香港上市的吉利汽車(chē)雖然表示近期沒(méi)有回歸A股計劃，但5月20日，吉利汽車(chē)發(fā)布公告稱(chēng)，公司與其大股東Proper Glory以及配售代理JP摩根及麥格理證券簽訂了配售協(xié)議，預計此次認購事項所得款項凈額為7.5億港元。據此，分析人士表示，股港融資畢竟有限，公司進(jìn)行A股融資也是大勢所趨。

　　對于港股車(chē)企的熱情回歸，國泰君安汽車(chē)行業(yè)分析師張欣指出，目前A股市場(chǎng)火爆，市盈率較好，此時(shí)回歸可以籌得更多募集資金，但這有個(gè)審批風(fēng)險。

　　IPO和再融資漸行漸近

　　港股汽車(chē)公司忙于回歸A股IPO的同時(shí)，國內汽車(chē)股也在申請公開(kāi)上市和再融資。

　　6月初，國內“四小”之一的奇瑞汽車(chē)，引進(jìn)了華融、渤海產(chǎn)業(yè)投資基金、深圳中科創(chuàng )、融德資產(chǎn)管理公司和鼎暉股權投資管理(天津)公司等投資機構者，用不足20%的股權定向募資29億元，所募資金擬用于奇瑞的新能源汽車(chē)研發(fā)、重卡項目以及正在籌建中的轎車(chē)四廠(chǎng)。

　　但這并不能滿(mǎn)足奇瑞汽車(chē)的發(fā)展需求。據奇瑞汽車(chē)投資計劃，2008年到2012年的五年中，奇瑞汽車(chē)計劃在新能源汽車(chē)、生產(chǎn)線(xiàn)的擴張和關(guān)鍵零部件總成的建設在內投資將達150億元以上，公司不斷延伸的產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)能的急速擴張已難以完全依靠自身的造血來(lái)補給。況且，被列為“四小”而被賦予區域內實(shí)現并購重組的權利更需要資金做后盾。因此，在定向募集的同時(shí)，奇瑞汽車(chē)的IPO步伐也在加快。去年奇瑞汽車(chē)已經(jīng)向監管部門(mén)遞交了上市文件，但由于IPO的停滯，公司上市計劃并未成行。據透露，目前奇瑞汽車(chē)IPO處于沖關(guān)階段，正在向中國證監會(huì )補充材料，以求早日獲得所需資金。

　　值得關(guān)注的是，同處安徽且擬與奇瑞汽車(chē)重組的江淮汽車(chē)，目前也在積極推進(jìn)再融資。去年4月，公司董事會(huì )決定發(fā)行分離交易可轉債，規模不超過(guò)人民幣16億元，分離交易可轉債所附認股權證的行權比例為0.5。募資擬全部投入到年產(chǎn)10萬(wàn)輛A級系列轎車(chē)項目、年產(chǎn)6萬(wàn)輛小型多功能乘用車(chē)項目等六個(gè)項目，所需資金共計30億元。近年，江淮汽車(chē)進(jìn)軍轎車(chē)，資金隨之捉襟見(jiàn)肘，再融資彌補資金需求成為上策，而與奇瑞汽車(chē)重組更加強化了對資金的需求。分析人士指出，公司與奇瑞汽車(chē)優(yōu)勢各有千秋，誰(shuí)發(fā)展更快誰(shuí)在重組中就會(huì )占據更大的主動(dòng)。而資金優(yōu)勢是重組中需考慮的一個(gè)重要著(zhù)力點(diǎn)，目前江淮汽車(chē)已上市具有再融資能力，因此奇瑞汽車(chē)積極備戰IPO。按照規劃，四季度二者重組將定音，因此江淮汽車(chē)和奇瑞汽車(chē)的股權融資競賽在相當意義上是主動(dòng)權之爭。

　　除可分離債外，公司債成為上市公司融資新寵。長(cháng)豐汽車(chē)股東大會(huì )于去年12月底決定公開(kāi)發(fā)行公司債券不超過(guò)5億元，募集資金將全部用于補充流動(dòng)資金，改善財務(wù)結構。而今年7月1日，福田汽車(chē)發(fā)行人民幣不超過(guò)10億元公司債券的申請通過(guò)中國證監會(huì )發(fā)行審核委員會(huì )審核。

　　此外，還有多家上市公司表達了再融資意愿，如金杯汽車(chē)表示，公司2009年資金需求約44500萬(wàn)元，條件成熟時(shí)，將向資本市場(chǎng)進(jìn)行融資。

　　分析人士指出，雖然今年車(chē)市熱銷(xiāo)，但車(chē)型多集中于利潤較小的低排量車(chē)中，公司本身造血功能不足；另外由于規模不斷擴張，投資不斷加大，因此資金問(wèn)題成為車(chē)企發(fā)展的一大瓶頸。據Wind資訊統計，今年一季度按申萬(wàn)分類(lèi)的22家主要汽車(chē)行業(yè)上市公司中，有7家公司每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量為負值，9家公司每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量在5毛錢(qián)以下。與上年同期相比，有9家公司該指標有所下滑。上市公司資金短缺可見(jiàn)一斑。

　　中期票據短券融資受寵

　　汽車(chē)產(chǎn)業(yè)是典型的資金密集型產(chǎn)業(yè)，而在去年下半年股市低迷后，IPO和再融資這條路被暫時(shí)堵死，資金問(wèn)題成為車(chē)企的一大魔咒。我國車(chē)企只得另尋資金出路，舉債融資成為籌資的首選。

　　今年4月2日，廣汽集團發(fā)行第一期中期票據，籌資額為33億元，資金用于償還銀行貸款、補充流動(dòng)資金和投入廣汽研究院項目。緊接著(zhù)于當月27日又發(fā)行第二期中期票據，融資34億元，其中17億元擬用于自主品牌乘用車(chē)項目，其他用于還貸和補充流動(dòng)資金。此后，我國“四大”之一的東風(fēng)汽車(chē)集團則選擇了發(fā)行短券。6月15日，東風(fēng)汽車(chē)集團正式發(fā)行20億元1年期的短期融資券，其主要用途是償還銀行貸款和補充東風(fēng)武漢技術(shù)中心擴建項目營(yíng)運資金。

　　業(yè)內人士指出，大型公司熱衷發(fā)行債券，一是因為審批簡(jiǎn)單，籌資時(shí)間短，二是政策支持，易于及時(shí)發(fā)行獲得所需資金。央行副行長(cháng)劉士余曾表示，加快推進(jìn)汽車(chē)金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng )新，及時(shí)梳理、修訂和完善汽車(chē)融資管理制度，通過(guò)發(fā)放汽車(chē)企業(yè)貸款、汽車(chē)消費信貸、發(fā)行金融債券、開(kāi)展同業(yè)拆借、推進(jìn)汽車(chē)貸款證券化、發(fā)展汽車(chē)租賃和汽車(chē)保險業(yè)務(wù)等多種方式，多方面拓寬汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展融資渠道，建立長(cháng)期穩定的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展融資來(lái)源和融資制度保障。