上周全球汽車(chē)板塊又發(fā)生了一件具有標志性意義的股權轉讓事件。正面臨資金困境的梅賽德斯-奔馳的母公司戴姆勒將9.1%的股權作價(jià)19.5億歐元,轉讓給了阿布扎比的一家投資公司AabarInvestments.后者目前已成為戴姆勒公司最大的股東,并獲得了戴姆勒公司董事會(huì )一個(gè)重要的席位。
在這樁雙方都很滿(mǎn)意的交易中,戴姆勒公司獲得了“金主”的支持;而中東商人阿布扎比則有望參與到戴姆勒公司的經(jīng)營(yíng)決策中來(lái)。德國政府認為,這一切正釋放著(zhù)“一個(gè)積極的信號”,然而汽車(chē)分析人士則擔憂(yōu),Aabar開(kāi)收購之先河,目前市值僅200億歐元的戴姆勒很有可能成為其他商家競購的對象。
戴姆勒對交易表示滿(mǎn)意
“Aabar這幾個(gè)字就意味著(zhù)‘錢(qián)’”,美國《商業(yè)周刊》如此評論這樁交易。08年底以來(lái),戴姆勒公司的利潤便有了大幅下滑,而上季度便虧損了10億歐元。
在采訪(fǎng)中,記者還從特殊渠道了解到,由于歐洲及北美業(yè)務(wù)的快速下滑,致使奔馳公司的部分股東已開(kāi)始關(guān)心起中國市場(chǎng)對于該公司業(yè)務(wù)的支撐力究竟能有多大!吧a(chǎn)線(xiàn)如果不開(kāi)工,成本消耗更為嚴重,為此,奔馳快速將幾款產(chǎn)品引入中國市場(chǎng)”,相關(guān)人士表示,“這些產(chǎn)品定價(jià)的時(shí)候就沒(méi)打算賺錢(qián),只為了維持生產(chǎn)線(xiàn)的運行!
去年同期,戴姆勒手中仍有150億歐元的流動(dòng)資金。但是到了收購前夕,其現金流已不足70億歐元,僅上一季度就消耗了36億歐元的現金。
正是考慮到企業(yè)正處于一個(gè)新車(chē)滯銷(xiāo),現金流緊張的艱難處境,對于能達成上述交易,戴姆勒首席執行官顯得很滿(mǎn)意,表示“非常高興阿布扎比成為我們的一員,共同支持公司的發(fā)展!倍聡畡t稱(chēng)之為“一個(gè)積極的信號”。
Aabar有望參與經(jīng)營(yíng)決策
戴姆勒方面表示,之所以所擇Aabar合作有兩大理由,一是公司找到了一個(gè)關(guān)鍵的投資人以增加公司資本雄厚度;二是基于長(cháng)期的商業(yè)伙伴有利于幫助公司度過(guò)艱難的時(shí)刻。
以19.5億歐元拿下戴姆勒9.1%的股權,這個(gè)價(jià)格相當于在戴姆勒上上周五收盤(pán)價(jià)打了5%的折扣。但是考慮到戴姆勒公司的股價(jià)兩年內下跌了60%,Aabar認為“危機時(shí)刻出手總是很不錯的!比欢聦(shí)上,這家中東商人對于包括花旗銀行、巴克萊銀行等金融機構的投資都顯得相當失敗!拔覀兊闹袞|投資者對于很多金融機構的投資看起來(lái)不怎么樣,但在對戴姆勒的投資中卻很有可能獲益!
事實(shí)上,據《商業(yè)周刊》報道,Aabar正計劃更深地介入到戴姆勒的商業(yè)運作中去,參與其戰略規劃的制定,其中包括電動(dòng)車(chē)的開(kāi)發(fā)以及新材料的創(chuàng )新。而據戴姆勒透露,其將在A(yíng)abar所在的阿布扎比建立一個(gè)汽車(chē)研究院,對當地的人員進(jìn)行汽車(chē)崗位培訓。
買(mǎi)賣(mài)之間產(chǎn)生的隱患
“戴姆勒急需新的投資者”,德國汽車(chē)行業(yè)分析人士表示,“跟其他的競爭品牌相比,戴姆勒缺乏這樣一個(gè)戰略合作伙伴。奧迪背靠大眾,Quandt家族則是寶馬的有力后援”,所以戴姆勒在這樣不好的世道下能找到這么一個(gè)合作伙伴,“還真是運氣好到中彩票!钡撊耸客瑫r(shí)也質(zhì)疑,Aabar握著(zhù)不到10%的股權究竟能不能、會(huì )不會(huì )左右戴姆勒的管理!度A爾街日報》評論人士亦稱(chēng),“雖然Aabar現在獲得了戴姆勒公司董事會(huì )的一個(gè)席位,但想要徹底左右它,Aabar要做的努力還很多!
在這樁看似“美滿(mǎn)”的交易中,Aabar究竟能不能成功從戴姆勒處獲取自己的商業(yè)價(jià)值是個(gè)未知數。而對于戴姆勒,業(yè)界則產(chǎn)生了另一個(gè)憂(yōu)慮。德國汽車(chē)分析師Marc-RenéTonn指出,“考慮到這家汽車(chē)公司很有可能在未來(lái)恢復往日的盈利與榮耀,那么以現在的市值收購這家公司,顯得相當劃算。由于目前戴姆勒在股票市場(chǎng)的市場(chǎng)值僅余200億歐元,與戴姆勒的品牌價(jià)值及公司市場(chǎng)潛力相比是相當低,公司可能會(huì )成為一個(gè)‘誘人的’收購目標。Aabar的收購正提醒了投資者們這種潛在的可能。而過(guò)于分散的股權,過(guò)多的股東過(guò)多的決策者,則有可能阻礙戴姆勒對于自身發(fā)展規劃的統一性及延續性!
“這次收購對于奔馳的創(chuàng )傷還是很大的,一家德國車(chē)廠(chǎng)股東卻都變成了中東人!敝袊(chē)行業(yè)資深分析人士鐘師如是說(shuō)。交易結束后,Aabar成為戴姆勒公司第一大股東,前第一大股東科威特則排到了第二位。
(林憬文)
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