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　　2月17日，奇瑞汽車(chē)副總經(jīng)理金弋波向上海證券報證實(shí)，奇瑞正在和歐洲的一個(gè)汽車(chē)品牌進(jìn)行談判，有意向收購該公司。但他未透露具體品牌名稱(chēng)。不過(guò)，業(yè)內人士大都表示該品牌可能就是瑞典豪華車(chē)沃爾沃。

　　震驚全球的大并購事件正不斷發(fā)生。

　　2月18日，湯森路透發(fā)表海外并購報告稱(chēng)，在全球金融風(fēng)暴的沖擊下，企業(yè)估值縮水，并購對象正變得唾手可得，這讓并購變得更加容易。相比金融危機前，目前的并購對象估值已下降到相當誘人的水平。

　　中國汽車(chē)業(yè)的收購海外品牌之旅，在2009年將格外引人關(guān)注。

　　收購“緋聞”

　　其實(shí)，剛剛過(guò)完年，吉利、長(cháng)安、上汽、奇瑞汽車(chē)等國內自主品牌車(chē)企都突然“愛(ài)”上了沃爾沃，紛紛傳出收購、談判的“緋聞”。

　　早在去年7月上旬，奇瑞內部有消息人士突然透露，奇瑞高層已開(kāi)始就收購沃爾沃一事，與銀行和私人股權投資公司接觸，以確保一旦啟動(dòng)收購計劃，奇瑞方面能夠籌集到足夠的資金。

　　而在去年底，中國進(jìn)出口銀行給予奇瑞100億貸款額度支持奇瑞出口。當時(shí)，中國進(jìn)出口銀行行長(cháng)李若谷公開(kāi)表示，支持奇瑞汽車(chē)收購持續虧損的美國三大汽車(chē)巨頭。

　　今年2月9日，沃爾沃管理層在倫敦與競標者會(huì )面。一位中國汽車(chē)業(yè)內資深人士透露，奇瑞已經(jīng)與沃爾沃公司進(jìn)行了前期溝通。

　　奇瑞收購沃爾沃，究竟是一次炒作還是掏出真金白銀的大手筆收購？

　　在不少人的眼里，作為國際一流品牌的沃爾沃，不但擁有獨步天下的汽車(chē)安全技術(shù)，還積累了多年的高檔車(chē)設計制造經(jīng)驗，一旦收歸旗下，中國車(chē)企可以在品牌和技術(shù)方面踩在這個(gè)昔日巨人的肩膀上，獲得向上發(fā)展的巨大動(dòng)力。

　　然而，奇瑞汽車(chē)內部一位財務(wù)方面的高管當時(shí)向上海證券報表示，是否收購沃爾沃品牌一事，只有奇瑞董事長(cháng)尹同躍和負責國際業(yè)務(wù)的副總經(jīng)理郭謙了解全部?jì)惹�，其他高管都并不明了事態(tài)的最新進(jìn)展。從財務(wù)數據上分析，奇瑞汽車(chē)總共的“身家”資產(chǎn)為300億，資本金30億-40億，如果去借貸完成收購，無(wú)疑會(huì )使企業(yè)的資產(chǎn)負債率過(guò)高，得不償失�！熬褪且�做豪華車(chē)，我們自己也可以進(jìn)行研發(fā)，成本會(huì )比收購這樣一個(gè)品牌小很多�！�

　　當然，以奇瑞目前的實(shí)力，要進(jìn)行這種蛇吞象的收購，不僅難度大，風(fēng)險也很大。但是，如果有發(fā)改委和進(jìn)出口銀行的支持，不排除奇瑞會(huì )一試身手。

　　業(yè)內人士指出，在目前全球經(jīng)濟低迷，汽車(chē)市場(chǎng)也不景氣的態(tài)勢下，沃爾沃近年來(lái)虧損嚴重，連福特這么大的跨國公司都經(jīng)營(yíng)不好，奇瑞憑什么信心能把它經(jīng)營(yíng)好呢？其次，即便豁出老本咬牙購入，奇瑞也沒(méi)有足夠的人力財力對其進(jìn)行重整，還有外國工會(huì )的強勢。上汽收購雙龍的失敗案例，值得重視。

　　并購潮乍現

　　2009年1月，中國自主品牌的銷(xiāo)量獲得強勁增長(cháng)。據中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )最新統計，1月，乘用車(chē)共銷(xiāo)售61.06萬(wàn)輛，環(huán)比增長(cháng)4.44%，自主品牌轎車(chē)占轎車(chē)銷(xiāo)售總量的29.65%，銷(xiāo)量超過(guò)日系車(chē)。據了解，奇瑞、吉利、比亞迪等自主品牌廠(chǎng)家今年也將推出一批小排量乘用車(chē)新車(chē)型，國內自主品牌汽車(chē)廠(chǎng)家今年將推出30多款新車(chē)型，創(chuàng )出歷史新高。從新車(chē)數量上看，將大大超出合資企業(yè)。

　　顯然，自主品牌正在努力突圍，這一輪，他們不約而同地想到了并購這一“法寶”。

　　2月18日上午，湯森路透發(fā)表報告稱(chēng)，截至2009年2月17日，中國企業(yè)今年的海外收購總額較去年同期增加40%，涉及金額達到218億美元，僅次于德國。

　　另?yè)�統計，進(jìn)入2009年以來(lái)，截至2月17日，中國企業(yè)跨境并購占到整體收購的90%，較去年第四季度上升了10%。

　　中國國家外匯管理局副局長(cháng)方上浦在上周三也表示，政府正在考慮利用其接近2萬(wàn)億美元的外匯儲備支持企業(yè)進(jìn)行海外投資。

　　在此輪經(jīng)濟調整大背景下，中國企業(yè)擁有了海外“抄底”的最佳機會(huì )。2009年伊始，中國汽車(chē)企業(yè)收購海外品牌、資產(chǎn)的意識開(kāi)始“蠢蠢欲動(dòng)”。

　　除了沃爾沃倍受關(guān)注外，通用汽車(chē)旗下的悍馬、SAAB等品牌也傳出將被東家“賤賣(mài)”以換取現金流。2月16日，四川汽車(chē)工業(yè)集團欲出資5億美元收購悍馬的新聞開(kāi)始甚囂塵上：據彭博社報道，四川汽車(chē)工業(yè)集團公司公司目前正在與陷入困境的美國通用汽車(chē)公司進(jìn)行談判，試圖收購其旗下悍馬SUV部門(mén)的業(yè)務(wù)。

　　而入不敷出的通用汽車(chē)將出售上海通用股份的新聞更令人震驚：通用汽車(chē)公司已經(jīng)與中國上汽集團進(jìn)行了商談，討論出售通用在上汽通用合資公司中的股份或其他資產(chǎn)以籌措資金。

　　消息人士透露，深陷現金流危機的通用汽車(chē)在幾周前就與上汽汽車(chē)進(jìn)行了接洽，并提出報價(jià)出售其在合資公司中持有的部分股份。

　　而就在去年底，上海通用發(fā)表聲明稱(chēng)其投資計劃不會(huì )改變。而之后又傳出了通用增持五菱，并引進(jìn)第二款乘用車(chē)型的消息。

　　這一切的收購計劃，似乎都來(lái)得有些突然。

　　“勢能拉高”戰術(shù)

　　2008年初，經(jīng)濟學(xué)家郎咸平在《本質(zhì)論VS藍海戰略》一書(shū)中，提出一個(gè)有趣的理論叫“勢能拉高戰術(shù)”。在郎咸平看來(lái)，“手機商要在高度飽和的市場(chǎng)競爭中脫穎而出，就必須拉高自身的品牌，和消費者建立更具個(gè)性化的情感體驗，才能符合行業(yè)的本質(zhì)——勢能的儲存。即手機商首先應該不斷地往上爬，把品牌拉高，然后再以高姿態(tài)進(jìn)入低端市場(chǎng)！品牌拉得越高，以后進(jìn)入其他低端市場(chǎng)的成功機會(huì )就越大�！�

　　有意思的是，郎咸平的這段理論雖然是以手機企業(yè)為例，但卻對中國的汽車(chē)企業(yè)同樣適用。進(jìn)行海外收購則是中國自主品牌車(chē)企們實(shí)現“勢能拉高”的一條捷徑。

　　全國乘用聯(lián)副秘書(shū)長(cháng)崔東樹(shù)向本報記者解釋說(shuō)，中國車(chē)企一直有海外收購的想法，去詢(xún)價(jià)也有可能，但真正要收購海外品牌，則有點(diǎn)“玄”。他認為，奇瑞、一汽收購國外工廠(chǎng)的做法更務(wù)實(shí)。

　　2008年底，自主品牌比亞迪的汽車(chē)銷(xiāo)量排名一度超過(guò)奇瑞，并高調宣稱(chēng)：“比亞迪已經(jīng)從奇瑞手中接過(guò)自主品牌的大旗�！边@對奇瑞來(lái)說(shuō)是個(gè)不小的刺激。新年伊始，奇瑞汽車(chē)股份董事長(cháng)尹同躍振臂高呼：“銷(xiāo)量最重要，2009年奇瑞一定要把銷(xiāo)量提上去�！痹谄焚|(zhì)為王的年代，企業(yè)領(lǐng)導還把銷(xiāo)量放在第一位的已并不多了，由此可見(jiàn)尹同躍的壓力有多大。

　　事實(shí)上，2008年奇瑞的失利并不能完全歸咎于沒(méi)有新車(chē)型，戰略上的失誤是更深層次的原因。去年奇瑞在中國國內的銷(xiāo)售減少6%。奇瑞因不顧自身能力同時(shí)操作太多項目，包括頻頻推出新車(chē)和洽談業(yè)務(wù)合作，一度飽受批評。奇瑞確實(shí)到了應該反思的時(shí)候。

　　就在本周，上海證券報記者了解到，奇瑞汽車(chē)在2009年將向中高端市場(chǎng)進(jìn)軍，將把目前運作中的奇瑞量子項目打造成一個(gè)高端品牌。

　　據知情人士向本報記者透露，奇瑞汽車(chē)正在致力于打造一家全新的豪華車(chē)公司。新公司名為奇瑞量子汽車(chē)公司，是奇瑞與Israel Corp公司在2007年12月組建的�？偛课挥谝陨�列特拉維夫的工業(yè)集團Israel公司持有該公司45%股權，奇瑞則持有55%股份。公司的目的將是 “跟隨豐田汽車(chē)公司的足跡，打造屬于中國的雷克薩斯品牌”。該品牌豪華汽車(chē)將為出口市場(chǎng)而開(kāi)發(fā)，同時(shí)也供應中國國內市場(chǎng)。

　　“下手”豪華車(chē)，拉高自己的勢能，提升自己的品牌價(jià)值，在這種邏輯思路下，不難理解奇瑞為何對豪華車(chē)沃爾沃情有獨鐘�！叭绻�收購成功的話(huà)，不僅可以引進(jìn)人才、借用其技術(shù)或生產(chǎn)平臺，還能借助其品牌優(yōu)勢提升本土汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的水平和檔次，帶動(dòng)自主品牌走向國際市場(chǎng)，‘勢能拉高戰術(shù)’將取得成效�！睒I(yè)內人士這樣分析奇瑞汽車(chē)若收購成功所能帶來(lái)的好處。

　　積極參與“游戲”

　　很明顯，在獲得政府采購支持，以及鼓勵小排量車(chē)型和汽車(chē)下鄉政策的扶持下，中國的自主品牌汽車(chē)制造商們將發(fā)力2009。他們正在渴望獲得新的突破。

　　管理咨詢(xún)企業(yè)博斯公司大中華區總裁謝祖墀博士對本報記者表示，中國自主品牌制造商需要一種開(kāi)創(chuàng )性思維，將變化的環(huán)境視為重塑其商業(yè)模式(不僅包括企業(yè)自身，還可能包括行業(yè)本身商業(yè)模式)的一次天賜良機，而不是簡(jiǎn)單地模仿它們的亞洲先行者。

　　事實(shí)上，這幾年中國企業(yè)的海外擴展之路并不平坦，中國汽車(chē)企業(yè)要使“勢能拉高戰術(shù)”起效，必須要保持足夠的謹慎。一著(zhù)不慎，滿(mǎn)盤(pán)皆輸。而且，已有中國企業(yè)提供了前車(chē)之鑒。上汽和聯(lián)想這兩家在海外收購戰略上實(shí)現重要突破的公司，在2009年同時(shí)陷入困境。前者控股的雙龍汽車(chē)如今正處于破產(chǎn)邊緣；而后者在經(jīng)歷了北京奧運營(yíng)銷(xiāo)的短暫“蜜月”后，預告2008年10-12月的財政季度將發(fā)生重大虧損。

　　當然，要規避收購中出現的風(fēng)險是門(mén)學(xué)問(wèn)，也只有在不斷的實(shí)踐中逐步提高收購技巧，而非“一朝被蛇咬，十年怕井繩”。

　　這一點(diǎn)，我們可以從日本企業(yè)的做法中學(xué)到些什么。剛剛過(guò)去的2008年就是日本公司的瘋狂并購之年。根據Dealogic的統計，日本2008 年海外并購總額高達778億美元，是2007年的3倍，位居亞洲國家之首。除了對雷曼和摩根士丹利等出手外，日本企業(yè)也在能源、大宗商品、食品和機械設備等領(lǐng)域擲以重金。與過(guò)去追逐標志性資產(chǎn)的高風(fēng)險做法相比，他們如今更偏愛(ài)中小規模的交易，而且收購的目的是獲得專(zhuān)業(yè)技術(shù)以及達到在本土無(wú)法企及的目標。

　　甚至我們的印度“兄弟”，其國際化收購步伐也邁得很大。

　　“中國參與國際化游戲，正在改變游戲規則�！敝x祖墀博士這樣認為。對于那些想真正成功走向世界的中國公司來(lái)說(shuō)，需要將本地知識和全球規模有機地結合起來(lái)�；貓笥纱藢⑹蔷薮蟮�。

　　他同時(shí)指出，中國汽車(chē)制造商“拉高勢能”、拓展國際市場(chǎng)可以采取多種戰略。

　　可以通過(guò)價(jià)值鏈整合，用中國品牌將產(chǎn)品出口到西方市場(chǎng)。他以萬(wàn)向集團為例，萬(wàn)向公司目前在北美有6家工廠(chǎng)，銷(xiāo)售額約4.5億美元，在建立海外業(yè)務(wù)方面已經(jīng)跨出了一大步。該集團主要生產(chǎn)轉向系統和傳動(dòng)軸，目前正與弱勢的美國供應商談判收購他們的部分資產(chǎn)。

　　還可以“不通過(guò)收購，而是用中國品牌在海外建立業(yè)務(wù)”。至少到目前為止，吉利、長(cháng)城、華晨都已經(jīng)成為以自有品牌走出國門(mén)的中國汽車(chē)生產(chǎn)商。這些生產(chǎn)商大多已向其他新興市場(chǎng)(吉利在馬來(lái)西亞，奇瑞和長(cháng)城在俄羅斯)邁出了第一步，并計劃在更為成熟的市場(chǎng)上獲得進(jìn)一步發(fā)展。（宦璐）