和談咫尺間

　　19時(shí)的富豪酒店會(huì )場(chǎng)，氣氛頗為緊張。先行抵達的黃燕虹原本與鄒曉春說(shuō)笑，19時(shí)后突然起身，指著(zhù)腕中的表向工作人員詢(xún)問(wèn)，“為何遲遲不宣布結果？”

　　王俊洲一行在19時(shí)7分匆匆抵達，宣布結果：八項動(dòng)議，黃光裕只有一項動(dòng)議——取消一般授權獲得通過(guò)，其余均未得到多數股東支持。當時(shí)現場(chǎng)一片寂靜。

　　國美電器在當晚23時(shí)發(fā)布的公告中表示，保留一般授權可在集資上維持靈活性，對本公司來(lái)說(shuō)有必要，但董事會(huì )尊重股東大會(huì )的決定�！叭蘸�，如果本公司在未來(lái)發(fā)展上需要透過(guò)發(fā)行新股或可換股證券融資，我們將尋求股東批準�！�

　　投票結果顯示，對陣雙方的心態(tài)在經(jīng)過(guò)漫長(cháng)較量后都有微妙變化。貝恩資本委派的三名董事全部進(jìn)入國美電器董事會(huì )，其中竺稼支持率為94.76%，這表明黃光裕家族一方亦投了贊成票，但黃家對另兩名董事投出反對票。

　　當晚投票率為81.23%，超過(guò)了當年電訊盈科、東航國航之戰的投票率。

　　以撤銷(xiāo)陳曉主席一項來(lái)看，黃光裕的支持票約39%，也就是說(shuō)除了黃家32.47%的股份，大約有6.6%即11億股其他股東支持黃光裕，涉及資金約25億港元。這雖然沒(méi)有幫助黃光裕贏(yíng)得勝利，但對手對其能在短短兩月中尋求到這么多支持亦不無(wú)敬意。

　　黃光裕一方在失望之余強調，這是一個(gè)平局�！鞍隧梽�(dòng)議，對我們來(lái)講就兩項——人和授權。授權被否，短期內安全了，這是首要問(wèn)題，黃家并沒(méi)有失去什么。黃光裕已經(jīng)判決，最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去�！秉S家代表稱(chēng)。

　　此役令黃家深深體會(huì )到香港市場(chǎng)與內地市場(chǎng)的差異。

　　“在香港能感覺(jué)到海外投資者與國內聲音大為不同。他們是以西方的公司治理理念來(lái)看，創(chuàng )始股東可以持股很少，交由職業(yè)經(jīng)理人打理。但中國整個(gè)的商業(yè)民主、制度建設沒(méi)到那一步，怎么建立公司治理呢？這是個(gè)思維習慣問(wèn)題，我們天大的本事也改變不了�！边@位發(fā)言人認為，“以國美的股權結構，如果在A(yíng)股肯定贏(yíng)�！�

　　不過(guò)，黃光�；ù罅�氣發(fā)動(dòng)的輿論攻勢使之獲得八成內地網(wǎng)民支持，但這對這場(chǎng)戰爭的決定者——機構投資者影響甚微。

　　這暴露出黃光裕一方的短板。黃家事后總結認為，沒(méi)有獲得機構支持的原因是缺乏時(shí)間和資源，“直到最后一星期才去香港接觸機構投資者，而且連機構名錄都沒(méi)有，所以才聘請第三方聯(lián)絡(luò )，但收效甚微�！�

　　相反，陳曉一方在爭取機構上則動(dòng)手較早，也老到很多。還在8月底公布中期業(yè)績(jì)時(shí)即開(kāi)始路演爭取機構。一位熟悉國美情況的人士透露，國美專(zhuān)門(mén)聘請了一家公關(guān)公司負責投資者關(guān)系，給投資者打了上千個(gè)電話(huà)，在投票前夕不停地打，叮囑投資人要投票。

　　在股東大會(huì )現場(chǎng)，一位香港小股東曾發(fā)言表示，“我希望大家以和為貴，和氣生財，一起齊心努力做好這家公司，不能分裂。這才是最正確的�！睆耐镀苯Y果看，希望雙方未來(lái)坐下來(lái)商談，代表了大多數股東的一致意愿。

　　多數股東支持陳曉留任，同時(shí)撤銷(xiāo)董事會(huì )一般授權，選擇繼續維持目前董事會(huì )和股東及管理層之間互相牽制制衡的局面。

　　美銀美林的分析認為，黃光裕沒(méi)有成功重組董事會(huì )，而董事會(huì )也失去了稀釋黃光裕股權的靈活性。這是一個(gè)“非常脆弱的平衡”狀態(tài)，國美未來(lái)取決于未來(lái)雙方協(xié)商的進(jìn)展。

　　國美董事會(huì )和黃光裕也都在這場(chǎng)漫長(cháng)的紛爭中開(kāi)始接受現實(shí)，重訂底線(xiàn)，這為和談打下了基礎。

　　在9月28日公告中，國美董事會(huì )表示，對大股東與董事會(huì )就公司戰略的意見(jiàn)分歧，董事會(huì )希望就未來(lái)五年發(fā)展規劃與大股東進(jìn)行進(jìn)一步的溝通與探討，力求達成共識。

　　當天股東大會(huì )后，接近貝恩資本的一位知情人士對本刊記者表示，“我們和黃家的根本利益是一致的，具體問(wèn)題有分歧，比如他們認為管理層做得不好，我認為做得好，不是什么劃線(xiàn)、站隊的問(wèn)題。有些利益，比如五年規劃也是一致的�！�

　　黃家新聞發(fā)言人在接受本刊記者采訪(fǎng)時(shí)亦稱(chēng)贊“貝恩轉股后已在以股東思路考慮問(wèn)題”，并稱(chēng)已準備好在即將開(kāi)始的談判中討論包括陳曉及非上市門(mén)店等一系列問(wèn)題�！叭说膯�(wèn)題不那么容易解決，接下來(lái)在談判中再慢慢解決�！�