中新網(wǎng)8月24日電 近來(lái)由美國次級住房貸款抵押債券引發(fā)的金融風(fēng)波席卷全球。中國銀監會(huì )研究局負責人劉春航在接受新華社采訪(fǎng)時(shí)指出，就美國次級債危機對中國金融業(yè)發(fā)展的啟示而言，主要有五個(gè)方面。
一是金融機構審慎經(jīng)營(yíng)的重要性。美國次級債危機爆發(fā)的重要原因之一，在于金融機構為了逐利而不惜降低借貸標準，由于房?jì)r(jià)的不斷上漲而忽視了住房貸款的第一還款來(lái)源，也就是貸款人自身的償付能力。貸款公司和銀行為了營(yíng)銷(xiāo)推出了一系列新產(chǎn)品，包括所謂的“零首付”“零文件”貸款等，從現在的情況來(lái)看，這些行為都是不審慎的。銀行將這些貸款證券化，把風(fēng)險從銀行賬本上轉移到資本市場(chǎng)，風(fēng)險本身并沒(méi)有消失，而是為后來(lái)危機的爆發(fā)埋下了禍根。
二是對中國房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展有借鑒意義。目前，中國房地產(chǎn)處于上升周期，房?jì)r(jià)上漲較快，個(gè)人住房按揭貸款發(fā)展得非�？�。2007年以來(lái)，商業(yè)性購房貸款中的個(gè)人住房貸款增速呈逐月加快趨勢，6月末個(gè)人住房貸款增速比1月末和第一季度末分別提高4.8個(gè)和4.6個(gè)百分點(diǎn)。從美國次級債風(fēng)波的經(jīng)驗來(lái)看，房?jì)r(jià)的快速上漲往往會(huì )掩蓋大量的信用風(fēng)險和操作風(fēng)險。銀行一定要高度重視房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展中的各類(lèi)金融風(fēng)險。對此，銀監會(huì )對銀行一再發(fā)出風(fēng)險提示，要求銀行不能放松借貸標準，嚴格“三查”，嚴防假按揭和虛假貸款，并多次就銀行房地產(chǎn)貸款進(jìn)行現場(chǎng)檢查。同時(shí)，在房?jì)r(jià)不斷上升的環(huán)境下，銀監會(huì )還提示銀行要高度關(guān)注貸款抵押物的價(jià)格風(fēng)險。
三是對發(fā)展中國資本市場(chǎng)的借鑒。此次美國次級債危機的另一成因是由于信息不對稱(chēng)而導致市場(chǎng)失靈。美國次級住房抵押債券市場(chǎng)存在著(zhù)嚴重的信息不對稱(chēng)。有關(guān)次級房貸的大量真實(shí)信息存于貸款公司和經(jīng)紀公司，資產(chǎn)證券化以后，風(fēng)險轉移給了市場(chǎng)，但信息并沒(méi)有很好地傳遞給投資者。投資者完全依靠評級公司來(lái)定價(jià)，而事實(shí)上評級公司的評級卻出了很大問(wèn)題。因此，我們必須慎重考慮如何開(kāi)展資產(chǎn)證券化。近年來(lái)，銀監會(huì )一直提倡，資產(chǎn)證券化必須基于銀行的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。由于信息不對稱(chēng)等因素，市場(chǎng)并不能對所有的風(fēng)險進(jìn)行準確的識別和定價(jià)。
四是金融監管的重要性，市場(chǎng)不是萬(wàn)能的，監管起著(zhù)重要作用。在這次美國次級債危機中，我們可以看到，美國金融體系中的多個(gè)環(huán)節都存在著(zhù)監管缺失。這對我們來(lái)說(shuō)，是個(gè)重要警示。
五是對中國而言，必須認真考慮如何更好地防范全球金融體系中的風(fēng)險。這次美國的次級債危機警示我們，在我國金融業(yè)積極穩妥地推進(jìn)對外開(kāi)放的同時(shí)，全球金融體系中的風(fēng)險不容忽視。這當中很重要的一點(diǎn)就是，中國銀行業(yè)金融機構必須深化改革，改進(jìn)風(fēng)險管理能力，提高綜合競爭力。同時(shí)，中國金融企業(yè)“走出去”是大勢所趨，但是“走出去”一定要注意審慎經(jīng)營(yíng)，不能盲目地搞粗放型擴張。
