【背景】
自8月20日外匯局公布《開(kāi)展境內個(gè)人直接投資境外證券市場(chǎng)試行方案》起，港股直通車(chē)的推出進(jìn)程就在紛紛擾擾的報道中跌宕起伏。之前有媒體報道稱(chēng)，港股直通車(chē)最快于9月1日即可成行，但隨后管理層態(tài)度發(fā)生了戲劇性變化，要求對港股直通車(chē)方案的風(fēng)險和操作程序進(jìn)行重新評估和調整，香港股市也在茫然的等待中上躥下跳。
港股直通車(chē)的緩行，引起了人們對港股直通車(chē)推出是否操之過(guò)急，是否面臨一些無(wú)法預知的風(fēng)險，以及香港股市能否承受內地的流動(dòng)性“泄洪”等種種猜測。在這樣的背景下，本報邀請上海財經(jīng)大學(xué)現代金融研究中心副主任奚君羊、上海社會(huì )科學(xué)院金融研究中心副主任潘正彥，圍繞港股直通車(chē)推出的原因、風(fēng)險、推出時(shí)機以及對香港股市的影響展開(kāi)理性的思辨。
【最新進(jìn)展】
港股直通車(chē)與QDII“龜兔賽跑”
起點(diǎn)不同的港股直通車(chē)和QDII正上演著(zhù)龜兔賽跑的游戲。自8月20日外匯局宣布試點(diǎn)以來(lái)，港股直通車(chē)的推出時(shí)間仍然懸而未決，而QDII的額度近日進(jìn)一步放寬。
上周中國銀行副行長(cháng)朱民在接受新華社采訪(fǎng)時(shí)表示，內地居民直接投資香港股市的政策目前僅限于天津試點(diǎn)，具體操作仍在準備當中，需要一定時(shí)間。朱民表示，“準備得不錯，但還是有很多技術(shù)問(wèn)題，沒(méi)有推遲的說(shuō)法�！�
近日，包括農行、浦發(fā)、南方基金在內的多家境內金融機構獲得了總計30億美元的QDII額度。這是近4個(gè)月以來(lái)外匯局首度向中資機構發(fā)放QDII額度。管理層可能正在醞釀下調QDII單一客戶(hù)門(mén)檻。目前，銀監會(huì )規定銀行系股票型QDII單一客戶(hù)起點(diǎn)銷(xiāo)售金額不得低于30萬(wàn)元人民幣。
此前有媒體報道，港股直通車(chē)的“雛形”已經(jīng)逐漸清晰。港股直通車(chē)的試點(diǎn)城市可能由天津擴大至北京、上海、廣州等城市，并且投資門(mén)檻從10萬(wàn)元抬高至30萬(wàn)元。
朱民表示，港股直通車(chē)對QDII產(chǎn)品的銷(xiāo)售不會(huì )有太大影響，并不會(huì )置QDII于尷尬境地。一年前開(kāi)啟QDII試點(diǎn)時(shí)，只允許產(chǎn)品投資境外債券市場(chǎng)，收益率比較低。目前，中國已經(jīng)允許QDII產(chǎn)品投入幾乎所有的股票市場(chǎng)，這對提高其收益率會(huì )有幫助。
除了中國銀行以外，其他一些銀行也正在為爭取港股直通車(chē)試點(diǎn)“跑馬圈地”。中國工商銀行行長(cháng)姜建清9月7日表示，工商銀行正在為開(kāi)通第二個(gè)“港股直通車(chē)”試點(diǎn)積極準備，目前已經(jīng)在管理、內部控制、IT、人員培訓等方面做好布局，一旦監管機構批準就能迅速開(kāi)辦業(yè)務(wù)。招商銀行行長(cháng)馬蔚華9月7日也表示，招行也要申請港股直通車(chē)業(yè)務(wù)。此前有消息稱(chēng)，交行、工行、建行均已提交相關(guān)申請，力爭獲得分別在京、滬、深展開(kāi)試點(diǎn)的資格。
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