二、維護金融穩定工作關(guān)注的重點(diǎn)
中國經(jīng)濟持續健康發(fā)展，經(jīng)濟運行的穩定性明顯增強，經(jīng)濟發(fā)展的協(xié)調性有所提高，這些為中國金融穩定創(chuàng )造了較好的外部環(huán)境。但仍需要關(guān)注全球經(jīng)濟失衡和石油等資源價(jià)格波動(dòng)、國內經(jīng)濟金融結構性矛盾、金融業(yè)競爭加劇以及金融創(chuàng )新中的潛在風(fēng)險等對中國金融穩定的影響。
一是全球經(jīng)濟失衡和石油等資源價(jià)格波動(dòng)。全球經(jīng)濟失衡是世界各國普遍關(guān)注的問(wèn)題，它導致全球流動(dòng)性過(guò)多、長(cháng)期利率水平較低、資源和資產(chǎn)價(jià)格上漲。全球經(jīng)濟失衡的調整(尤其是無(wú)序調整)可能會(huì )加大國際主要貨幣匯率的波動(dòng)，造成美國經(jīng)濟增長(cháng)放緩和資產(chǎn)價(jià)格調整，進(jìn)而對中國出口和經(jīng)濟增長(cháng)產(chǎn)生一定影響。此外，石油等資源供求和價(jià)格波動(dòng)，會(huì )給中國帶來(lái)進(jìn)口成本和潛在通貨膨脹上升的壓力，使經(jīng)濟增長(cháng)的資源約束加大，影響中國經(jīng)濟持續健康發(fā)展。
二是經(jīng)濟結構性矛盾。中國經(jīng)濟的突出問(wèn)題是經(jīng)濟結構性矛盾，主要表現為固定資產(chǎn)投資增長(cháng)過(guò)快、消費不足和國際收支不平衡。經(jīng)濟結構性矛盾不利于經(jīng)濟持續較快增長(cháng)，導致流動(dòng)性過(guò)多，潛在通貨膨脹壓力增大，資產(chǎn)價(jià)格上漲，銀行信貸風(fēng)險增大，經(jīng)濟金融體系的系統性風(fēng)險增加。
三是金融結構性矛盾。直接融資發(fā)展較慢且結構不合理，主要直接融資工具是股票，企業(yè)債發(fā)行規模小。直接融資與間接融資比例失調，間接融資比重過(guò)高，企業(yè)融資高度依賴(lài)于銀行，企業(yè)高負債運營(yíng)。此外，保險業(yè)規模過(guò)小和保險覆蓋面不寬也使金融結構性矛盾加劇。金融結構性矛盾的存在，使得銀行承擔了一些本應由金融市場(chǎng)承擔的風(fēng)險，金融風(fēng)險集中于銀行業(yè)，不利于銀行穩健經(jīng)營(yíng)和持續發(fā)展，不利于防范系統性金融風(fēng)險。
四是加入世界貿易組織過(guò)渡期結束后中國金融業(yè)面臨的競爭加劇。加入世界貿易組織過(guò)渡期結束后，中國金融業(yè)將面對開(kāi)放的競爭環(huán)境和全新的競爭格局。金融業(yè)競爭加劇對現有金融監管理念、模式和有效性提出了挑戰，客觀(guān)上要求深化金融改革。從金融機構內部看，需要縮小金融機構在公司治理、經(jīng)營(yíng)機制、內部控制、風(fēng)險管理、人員素質(zhì)和服務(wù)水平等方面與國際水準的差距，金融機構應對利率和匯率變化的能力有待提高，中小金融機構風(fēng)險需進(jìn)一步化解。從外部環(huán)境看，需要進(jìn)一步完善金融生態(tài)環(huán)境，推進(jìn)與金融機構密切相關(guān)的國有企業(yè)轉換機制，完善金融企業(yè)稅收制度，健全社會(huì )誠信體系建設，加大金融執法力度。
五是金融創(chuàng )新和風(fēng)險防范并重。要實(shí)現金融業(yè)持續健康發(fā)展，必須全面推進(jìn)金融創(chuàng )新。金融創(chuàng )新可以推動(dòng)資本市場(chǎng)發(fā)展和直接融資比重的提高，分散過(guò)度集中于銀行業(yè)的風(fēng)險，增加市場(chǎng)主體的風(fēng)險管理工具，為商業(yè)銀行提高信貸、利率和匯率風(fēng)險管理能力創(chuàng )造條件。目前，中國金融機構創(chuàng )新能力不強，金融產(chǎn)品同質(zhì)化現象比較普遍，金融產(chǎn)品創(chuàng )新體制不健全。中國金融機構必須不斷改革和創(chuàng )新，拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，開(kāi)展綜合化經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)，開(kāi)發(fā)金融衍生產(chǎn)品，改進(jìn)服務(wù)手段和方式，增強可持續發(fā)展能力。在金融創(chuàng )新的同時(shí)，對于防范和監控難度較大的跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、跨國界的系統性風(fēng)險要給予高度關(guān)注。金融機構要大力加強風(fēng)險管理，金融監管部門(mén)要提高風(fēng)險監測和分析水平，促進(jìn)信息披露，加強金融監管協(xié)調，規范金融市場(chǎng)秩序。
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