發(fā)表評論 救市行為遭質(zhì)疑 股市“綁架”了樓市？
一直以來(lái)，股市和樓市都是一種遞進(jìn)關(guān)系。經(jīng)濟的預期導致股市的上漲，股市的上漲導致財富的增加，而財富的增加反過(guò)來(lái)促進(jìn)消費的需求從而推動(dòng)樓市的興旺�？梢哉f(shuō)目前中國的樓市和股市處于一損具損、一榮具榮的境地。
中國社科院金融研究所研究員易憲容認為，去年房地產(chǎn)的火爆與股市的繁榮不無(wú)關(guān)系。這種關(guān)聯(lián)性主要表現在兩個(gè)方面：一是不少房地產(chǎn)市場(chǎng)投資者利用銀行的加按揭與轉按揭，從銀行獲得大量的資金進(jìn)入股市，然后又把從股市賺到的錢(qián)抽出來(lái)投入房地產(chǎn)市場(chǎng)。正是這種股市與樓市的互動(dòng)，推動(dòng)了價(jià)格的快速上漲。另一方面，不少股市的投資者在股市獲利后，紛紛通過(guò)住房按揭貸款進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，從而使國內房地產(chǎn)銷(xiāo)售達到前所未有的增長(cháng)。如去年商品銷(xiāo)售面積達到76192萬(wàn)平方米，增長(cháng)30%以上，而商品房銷(xiāo)售金額達到29603億元，增長(cháng)近50%。 股市下跌之后，不僅股市的財富效應嚴重弱化，而且由于股市的投資者基本套牢，無(wú)法退出股市而進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)。在這種情況下，不僅房地產(chǎn)投資需求減少，而且房地產(chǎn)住房消費需求也在減少。
對于最近有人認為股市的下跌會(huì )導致資金重新投向樓市的觀(guān)點(diǎn)，易憲容表示，國內股市嚴重下跌，不僅讓房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商融資困難，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)不可能順利地獲得企業(yè)所需要的資金，而且也限制了住房的投資者與消費者進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，這些都會(huì )嚴重影響房地產(chǎn)市場(chǎng)的供求關(guān)系。而這種供求關(guān)系的變化，也會(huì )帶動(dòng)整個(gè)國內房地產(chǎn)市場(chǎng)的逆轉。
可以說(shuō)，目前樓市的興衰與股市的漲跌有著(zhù)千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。但對于政府拯救股市的行為，卻沒(méi)有得到業(yè)界的認同。
剛剛從臺灣考察回來(lái)的SOHO中國總裁潘石屹直言，樓市和股市一樣，不需要政府的拯救。潘石屹認為，“作為一個(gè)健康、正常的市場(chǎng)，應該主要靠自己的機制去調整，在萬(wàn)不得已的時(shí)候才吃藥打針。救市就如同吃藥打針一樣，如果一個(gè)人總是吃藥打針，自身的機制就會(huì )受到破壞，就只能靠吃藥打針過(guò)日子，這是非常不健康的生活方式。目前，已經(jīng)能夠看到房地產(chǎn)市場(chǎng)中最強大的力量開(kāi)始調整，向理性的道路上去調整，因此政府沒(méi)有必要救樓市”。
股市拯救失利 地產(chǎn)股投資信心低落
針對印花稅下調能否救市，許多業(yè)內人士普遍表示政策出臺太晚，目前已經(jīng)有不少投資者對股市喪失信心。而股市的持續深幅震蕩，讓房地產(chǎn)企業(yè)的資金鏈開(kāi)始越發(fā)吃緊，甚至正在面臨資金鏈斷裂的危險。一位業(yè)內表示，如果說(shuō)印花稅下調可以促進(jìn)股市“一路走好”，那么對于地產(chǎn)上市企業(yè)來(lái)說(shuō)，在目前這種融資環(huán)境十分惡劣的情況下，無(wú)疑將給今后的再融資乃至IPO樹(shù)立信心，使直接融資行為變得更加方便。
從過(guò)去一周地產(chǎn)股的跌幅來(lái)看，大部分地產(chǎn)股跌幅都達到了20%-30%，很多地產(chǎn)股市值已經(jīng)損失過(guò)半。而目前來(lái)看，僅從印花稅下調希望刺激股市上揚，繼而影響地產(chǎn)股行情的可能性并不大，更無(wú)法解決地產(chǎn)股的投資信心問(wèn)題。同時(shí)，這位人士強調，地產(chǎn)股融資的問(wèn)題不是一兩天能解決的，這些將更多地取決于對未來(lái)市場(chǎng)的調控和行業(yè)的發(fā)展。
目前，各家上市的房地產(chǎn)企業(yè)資金缺口巨大，有業(yè)內人士為全國開(kāi)發(fā)商算了筆賬，稱(chēng)由于開(kāi)發(fā)慣性和囤積土地的入市，今年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資比去年央行統計的2.5萬(wàn)億元的規模至少再增長(cháng)7000億元。但一方面受銀根緊縮影響，銀行房地產(chǎn)貸款預計將減少2000億元左右；另一方面，去年10月以后房地產(chǎn)企業(yè)在股市融資的難度大增，加上今年以來(lái)股市低迷，房企股市融資全年至少減少1000億元。此外，去年全國土地出讓金收入約1.2萬(wàn)億元，考慮到去年拍出的土地余下的大量出讓金需要在今年繳齊，這部分資金雖然沒(méi)有公開(kāi)數據，但估計至少也需數千億元。因此，如果沒(méi)有其他主要融資渠道的話(huà)，今年中國整個(gè)房地產(chǎn)業(yè)的資金缺口至少達到1萬(wàn)億元。(記者 賴(lài)大臣)
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