目前“租售比”過(guò)高已經(jīng)是大城市房?jì)r(jià)上漲的一個(gè)副產(chǎn)品。根據房地產(chǎn)中介機構的調查數據，2006年北京市二手房售價(jià)與租金的比例在242：1至286：1之間。中國國際金融公司對北京等城市的調研結果也顯示，他們所調研的167個(gè)樓盤(pán)，購房資金成本與租金比率在2006年內的平均升幅超過(guò)11%。因此有業(yè)內專(zhuān)家指出，目前，房屋售價(jià)租金比過(guò)高，意味著(zhù)房產(chǎn)投資收益將下滑，投資性買(mǎi)房高位踏空的風(fēng)險也在增加。
“我們想買(mǎi)套小兩居，房子都看到五環(huán)邊上了，價(jià)格漲到7000元/平方米，而這套70平方米的房子要是租的話(huà)，月租金也就1300元左右�！眲偖厴I(yè)不久的張先生如是說(shuō)。
目前，國際上用來(lái)衡量一個(gè)區域房產(chǎn)運行狀況良好的售價(jià)租金比一般界定為200：1至300：1。如果售價(jià)租金比超過(guò)300：1，意味著(zhù)房產(chǎn)投資價(jià)值相對變小，房產(chǎn)泡沫已經(jīng)顯現；如果低于200：1，表明該區的房產(chǎn)投資潛力相對較大，房產(chǎn)后市看好。售價(jià)租金比無(wú)論是低于200：1還是高于300：1，均表明房產(chǎn)價(jià)格偏離理性真實(shí)的房產(chǎn)價(jià)值。
一位金融專(zhuān)家解釋道，售價(jià)租金比的合理范圍，是根據資金的長(cháng)期收益率確定的。如果把買(mǎi)房視作一種長(cháng)期投資，那么200：1至300：1的售價(jià)租金比，折算成長(cháng)期投資的年收益率，大約是4%至6%。由于房產(chǎn)還有房?jì)r(jià)上漲形成的增值收益，因此4%至6%的租金收益率是比較合理的。但如果售價(jià)租金比高于300：1，則意味著(zhù)收益率低于4%。以目前的長(cháng)期國債收益率為基準，低于4%是劃不來(lái)的。據介紹，目前美國房產(chǎn)的年租金收益率在5%左右。
因此，目前國內房?jì)r(jià)下的“租售比”逼近國際警戒線(xiàn)并非危言聳聽(tīng)。近幾年來(lái)的二手房租賃市場(chǎng)基本上處于不溫不火的狀態(tài)。許多新的理財產(chǎn)品的出現，正在弱化投資者對房地產(chǎn)的投資偏好。國家對房產(chǎn)交易環(huán)節實(shí)施“三稅”政策，使得五年內二手房的交易成本很高，投資者買(mǎi)房后，更多地會(huì )充實(shí)到租賃市場(chǎng)，而這將使租金水平進(jìn)一步下滑。
前幾年，上�！俺礃腔ā陛^嚴重，投資性買(mǎi)房一路“炒”高房?jì)r(jià)，而租金水平一直沒(méi)有跟上去，“租售比”隨之不斷走高；但“觸頂”后，房?jì)r(jià)便開(kāi)始下降了。對此，人們應該提高警惕。(林喆)
