上周四國家統計局剛公布明顯偏熱的經(jīng)濟統計數據，上周五股市收市后，央行和國務(wù)院便立即推出“一加一減”的調控組合拳，力圖遏制經(jīng)濟轉向過(guò)熱。央行宣布，自21日起，把一年期存貸利率分別上調0.27個(gè)百分點(diǎn)，使一年期存款利率提高到3.33%，暫時(shí)可趕上半年3.2%的通貨膨脹率。此外，國務(wù)院也隨即宣布，把利息稅由20%大減至5%，相當于加息約0.5個(gè)百分點(diǎn)，以吸引熱錢(qián)由樓市、股市回流銀行。
這“一加一減”的調控組合拳，效果等于存款加息0.7695個(gè)百分點(diǎn)。而最新的這兩項緊縮政策是否能達到前期多項調控措施所未能達到的目的？
樓市
貸款購房人壓力增大
“5月份才加了息，今年已經(jīng)加了兩次，怎么現在又加息了？”央行上周五在今年第三次調高利息后，照例引來(lái)了眾多貸款購房者的抱怨。
影響：
貸款購房者壓力大增
而在最近的兩次加息中，央行已明顯考慮到會(huì )給貸款購房者增加的負擔。在5月18日，央行今年第二次加息時(shí)，央行很反常地對貸款購房者最多選用的按揭貸款———5年期以上貸款，只加息了0.09個(gè)百分點(diǎn)，而對五年期以上的存款利息，卻前所未有的提高了0.54個(gè)百分點(diǎn)，存款利息前所未有的提高了相當于貸款利息上調幅度的六倍。
上周五，央行最新的這次加息中，央行對貸款利息也只提高了0.18個(gè)百分點(diǎn)，只相當于存款利息提高幅度的2/3。
雖然央行開(kāi)始在加息時(shí)考慮了貸款購房者的利益，但自2004年10月以來(lái)，央行連續七次加息仍讓眾多貸款購房者支付壓力大增。
“又是在周末加息，今年這是第三次加息，明年的按揭貸款又要多給一大截�！�20日晚，得知央行又加息后，方先生很是不滿(mǎn)。
家住三洞橋附近的方先生，2002年底在銀行貸款33萬(wàn)元購買(mǎi)了一套130平方米的住房，貸款期限為30年。自央行2004年開(kāi)始啟動(dòng)加息以來(lái)，不算上今年這三次加息，他每個(gè)月向銀行支付的按揭貸款，已經(jīng)從最初的1760元，上漲到今年的1914元，增加了154元。而在今年三次加息后，方先生從明年開(kāi)始，每個(gè)月的還款額度又要增加不少�！肮烙嬅總�(gè)月又要多還100元左右了�！�
現象：
客戶(hù)抱怨房貸沒(méi)早辦
央行這次加息除了讓貸款購房者壓力增加外，也讓世佳房產(chǎn)中介的經(jīng)紀人遭到了客戶(hù)們的抱怨。
“中介和銀行要是手腳快點(diǎn)，早點(diǎn)把貸款辦下來(lái)，不就沒(méi)事了嗎？”購房人陳女士就是抱怨者中的一個(gè)。她表示，她在7月15日就交了貸款所需的資料，如果辦得快，在7月21日央行加息前，她向銀行申請的按揭貸款就能辦下來(lái)，就可以按這次加息前的房貸利率還貸�！艾F在拖到了7月21日，就要按新利率還貸，給的錢(qián)就要多些�！�
21日，在城東一樓盤(pán)銷(xiāo)售處，記者同樣聽(tīng)到了購房人張女士在這樣抱怨銷(xiāo)售小姐：“你們早點(diǎn)把材料送過(guò)去，把貸款辦下來(lái)多好？現在我要多付利息，你們是不是有責任？”
一開(kāi)發(fā)商告訴記者：“其實(shí)購房人遞送材料后，進(jìn)入銀行審批程序，銀行最后多久能放貸就不是我們能控制的了，因此客戶(hù)是否能在7月21日前辦完房貸手續，完全憑運氣�！�
經(jīng)過(guò)央行這三年來(lái)七次加息后，一些貸款購房者每月所還的房貸增加額數以百元計，按二十年累計，合計多還的房貸預計會(huì )多出上萬(wàn)元、甚至數萬(wàn)元。
而購房成本因多次加息不斷增加后，是否就能遏制住近幾年來(lái)不斷上漲的房?jì)r(jià)？
分析：
加息對房?jì)r(jià)影響有限
川大房地產(chǎn)研究專(zhuān)家吳豐教授認為，央行多次加息后，讓多數購房者的還貸壓力上升，但總體影響不大。目前利率雖然正處在一個(gè)上升的周期，增加了貸款購房者的成本，但成都購房者主要仍以自住為主，這是非投資性的需求，也是一種剛性需求，加息對房?jì)r(jià)的影響有限。
省社科院研究員陳武元教授也表示，經(jīng)過(guò)最新的這次加息后，一年期存款利率仍只有3.33%，在扣除5%的利息稅后，實(shí)際利率仍只有3.16%。相比6月最新的4.4%的通貨膨脹率，存款仍是負利率，房產(chǎn)、股票等資產(chǎn)仍會(huì )受到投資者的追捧，這次加息和調減利息稅對遏制房?jì)r(jià)繼續上漲的作用有限。
成都一家大型樓盤(pán)開(kāi)發(fā)商也認為，對于普通老百姓來(lái)說(shuō)，加息帶來(lái)的成本在還款付息時(shí)分攤到每個(gè)月的也不是特別多，從以前多次加息的效果來(lái)看，對多數購房者的影響并不大。而房?jì)r(jià)的高低主要取決于土地成本的高低，利息支出等財務(wù)成本在開(kāi)發(fā)商總成本中所占比例并不大，所以，央行這次溫和加息0.27個(gè)百分點(diǎn)，對房?jì)r(jià)影響并不大，估計只是會(huì )把部分投機炒房者擠出去。
股市
預料之中短期影響有限
在上周五加息并同時(shí)下調利息稅前，證券市場(chǎng)此前對這兩項調控政策均有所準備。分析師們表示，這次加息和減稅的幅度并未在市場(chǎng)預期之外，因此預計對股市的短期影響有限，對市場(chǎng)的影響尚不及目前處于模糊狀態(tài)的特別國債。
分析師：
調控措施比較溫和
加息雖然讓銀行儲蓄存款收益升高，提高了股市投資的機會(huì )成本，但自2006年以來(lái)的四次加息，滬深股市都出現了低開(kāi)高走，因此，這次加息，多數分析師也認為股市照舊會(huì )低開(kāi)高走。
在20日加息和減稅的利空宣布前，近段時(shí)間來(lái)一直處于震蕩整理狀態(tài)的滬深股市突然爆發(fā)向上大漲，上證指數收盤(pán)大漲3.73%，重返4000點(diǎn)上方；深成指大漲4.90%，創(chuàng )下今年最大單日漲幅，分析師認為，某種程度上這已預示股市并不畏懼此次加息和減稅的利空。
對于這次加息和減稅的利空會(huì )對股市產(chǎn)生什么樣的沖擊，在記者近兩日所接觸的多位股民都認為影響不大，而證券分析師也大多認為股市本周一會(huì )先抑后揚。
“加息27個(gè)基點(diǎn)屬于比較溫和的措施，市場(chǎng)在這以前早有預期�！甭�(lián)合證券分析師李輝表示，上周五加息減稅的消息公布后，可能會(huì )使市場(chǎng)對宏觀(guān)調控的預期減弱一些，預計本周一股市盤(pán)中可能有震蕩，但總體趨勢會(huì )向上，短線(xiàn)上證指數先看前期高點(diǎn)4336點(diǎn)附近的阻力。
他認為，相對于二季度宏觀(guān)經(jīng)濟明顯比較過(guò)熱的數據來(lái)看，這次的調控政策比較溫和，利率上調的幅度并不大。從前幾次加息的后果來(lái)看，股市對于加息是免疫的。因為加息會(huì )推動(dòng)人民幣匯率升值，進(jìn)而推動(dòng)地產(chǎn)等大盤(pán)股上漲，基本能抵消加息帶來(lái)的負面影響，所以預計本周一股指仍可繼續看漲，大盤(pán)向上突破4100點(diǎn)應不是一件難事。
觀(guān)點(diǎn)：
特別國債的影響更大
聯(lián)訊證券分析師王健也表示：“大家在這以前都已估計到可能會(huì )加息和減稅，這次調控沒(méi)有推出讓市場(chǎng)意外的舉措，所以市場(chǎng)對調控之說(shuō)已有點(diǎn)麻木了。上周五股市提前大漲就很能說(shuō)明問(wèn)題�！�
他認為，短期而言，投資者更應關(guān)注上市公司的上半年業(yè)績(jì)報告。上半年在整體經(jīng)濟增長(cháng)強勁的背景下，估計一些企業(yè)的的盈利增長(cháng)會(huì )出人意料，這對目前的股價(jià)有更大的刺激作用。
王健表示，相對這次加息和減稅會(huì )帶來(lái)的沖擊，投資者更應該關(guān)注目前尚未明晰的特別國債的問(wèn)題�！柏斦繉�1.55萬(wàn)億特別國債如何發(fā)行，以及今年發(fā)行量有多少的關(guān)鍵問(wèn)題，一直沒(méi)有明確答案。目前市場(chǎng)的熱錢(qián)如果因認購國債而被抽走，這對股市會(huì )造成相當大的打擊�！�
和訊信息首席分析師文國慶也認為，這次加息的幅度并不大，加息0.27個(gè)百分點(diǎn)和減到5%的利息稅不足以吸引股市的資金，放棄炒股而改存銀行。
但他同時(shí)提醒投資者，加息將對貸款資金依賴(lài)大的上市公司帶來(lái)較大的負面影響，像有色金屬、鋼鐵、航空、電力等行業(yè)個(gè)股，短期內受到的沖擊要大于其他板塊個(gè)股，對這類(lèi)個(gè)股投資者短線(xiàn)要保持警惕。（孟梅 羅向明）
