近日引起廣泛關(guān)注的上海房屋維修基金進(jìn)入股市一事，似乎已經(jīng)在上海房地局的正面回應中畫(huà)上句點(diǎn)。根據上海房地局的解釋?zhuān)?億元房屋維修基金當年確實(shí)以購買(mǎi)國債的合規方式投資，但因委托方漢唐證券出現挪用資金危機，為規避風(fēng)險，不得不將這筆投資轉為股票，實(shí)為“不得已而為之”的歷史遺留問(wèn)題。
昨天，有專(zhuān)家表示：房屋維修基金當年為何委托證券公司購買(mǎi)國債，而非自行購買(mǎi)？債券投資轉移成股票投資，并一直處于凍結狀態(tài)的真實(shí)原因是什么？未來(lái)的股權投資收益如何切實(shí)分配給維修基金繳納人？這三個(gè)主要問(wèn)題成了業(yè)內外關(guān)心的話(huà)題。
維修基金是否委托理財？
作為上海市房屋維修基金管理職能部門(mén)的上海房屋維修基金管理中心，自2004年起持股三家上市公司，目前，該中心分別是西飛國際(000768)、華東科技(000727)和廣聚能源(000096)的第一大流通股股東，持股量和持股比例分別為12558611、22064779、19921821股和2.005%、6.143%、3.773%。
分析人士指出：“維修基金入股市肯定是違規的，這和社保等一些資金違規投資沒(méi)有區別�！睋�，三年前就有人提出并分析上海房屋維修基金持股三家上市公司的合規性問(wèn)題。三年后，在中央嚴查公共資金違規操作的風(fēng)口浪尖上，這一事件逐日升級。上周五，上海房屋維修基金管理中心直接主管部門(mén)上海房地局出面澄清事件前因后果�！斑@個(gè)事情是講得清楚的，……我們是睡得著(zhù)覺(jué)的�！鄙虾７康鼐指本珠L(cháng)黃永平當時(shí)稱(chēng)。
據上海房地局的解釋?zhuān)?003年8月，上海市房屋維修資金管理中心委托漢唐證券購買(mǎi)3億元國債。在得知漢唐證券違規操作，將代購的國債質(zhì)押以套取資金，并陷入破產(chǎn)危機后，為安全起見(jiàn)，到2004年8月，將這筆國債轉變成了股票。
金融人士介紹，法人主體可直接向銀行購買(mǎi)國債，之所以選擇證券公司委托購買(mǎi)，原因大多是證券公司有權進(jìn)行國債回購，套現后進(jìn)入其他投資領(lǐng)域。
特別引人注意的是，三年前，有報道稱(chēng)，上海房屋維修基金管理中心等五家上海機構名義上與漢唐證券簽訂了委托國債投資協(xié)議，但在協(xié)議之外，還簽訂了一份《委托國債投資補充協(xié)議書(shū)》。合同除約定委托方將資金委托給漢唐證券在深圳證券交易所進(jìn)行國債投資管理外，還約定：“在委托有效期內，漢唐證券可以進(jìn)行相應的債券回購，并對回購出的資金具有使用權�！�
“我個(gè)人認為，這和委托理財基本是一回事。而維修基金等公共資金進(jìn)行購買(mǎi)國債等以外的委托理財業(yè)務(wù)是不被允許的�！狈治鋈耸恐赋�。
截至發(fā)稿時(shí)，上海證券報記者還未能就該協(xié)議的真實(shí)性與上海房地局相關(guān)人士處證實(shí)。業(yè)內人士介紹，在證券公司違規問(wèn)題集中爆發(fā)的2004年，證券公司通過(guò)國債回購業(yè)務(wù)融資并挪用的做法十分普遍。
股票為何被凍結？
對于維修基金所購國債如何轉換成了股票的問(wèn)題，上海房地局的解釋是，由于漢唐證券存在嚴重的“欠庫”問(wèn)題，使維修基金委托其所購國債面臨風(fēng)險，為防止被“強行平倉”，當時(shí)不得不以實(shí)名制購買(mǎi)股票。
業(yè)內人士介紹，一般來(lái)說(shuō)，委托人委托證券公司投資國債或股票有兩種情況，一是以證券公司名義或拖拉機賬戶(hù)名義購買(mǎi)股票，一種是以委托人實(shí)名方式購買(mǎi)。一旦證券公司出現法律糾紛，被凍結的資產(chǎn)一般不包括委托人實(shí)名方式購買(mǎi)的股票。
但是，根據上海房地局的解釋?zhuān)壳�，維修基金管理中心所持三家上市公司股票處于被凍結狀態(tài)�！安慌懦环N可能，這些股票與漢唐證券的違規資金有一定的關(guān)系�！狈治鋈耸糠Q(chēng)。
股票收益歸屬如何明晰？
受益于近一年多的強勁牛市，上海房屋維修基金管理中心以3億元資金“不得已而投之”的三只股票收益不菲。粗略估計，股票市值已經(jīng)達到8億元。
對于這些股票的處理辦法，黃永平副局長(cháng)稱(chēng)，由于這部分股票處于被凍結狀態(tài)，現在尚無(wú)法判斷能收回多少資金。股票解凍后，將漸漸退出，且增值部分“將全部回報給業(yè)主”。
上海某金融專(zhuān)家告訴記者，公共資金入股市的現象并非個(gè)案�！拔茨苁栈氐脑蚺c利益主體的逐利趨動(dòng)有關(guān)，但多數是歷史遺留問(wèn)題的不得已的結果。長(cháng)遠來(lái)看必將逐步收回�！�
上海復旦大學(xué)房地產(chǎn)研究中心副主任華偉則表示，維修基金從繳納到使用有5至8年的資金閑置期，這一期間，對資金進(jìn)行有效的增值保值是合理的。但是，必須綜合風(fēng)險因素，最重要的是，要將投資收益的分配透明化�！皩⑷炕貓蠼o業(yè)主的說(shuō)法過(guò)于籠統。這才是體制漏洞的核心所在�！币恍⿲�(zhuān)家稱(chēng)。(薛明)
