最近，北京一些媒體對某銀行推出的“固定利率房貸”進(jìn)行了大篇幅的報道，據說(shuō)，“今后市民的貸款風(fēng)險將如何被鎖定”等等，不乏贊美之詞。那么，固定利率房貸真的把所有風(fēng)險都鎖定起來(lái)了嗎？恐怕不是。
所謂固定利率住房貸款，就是在貸款合同簽訂時(shí)即設定好固定利率，不論貸款期內市場(chǎng)利率如何變動(dòng)，借款人都按照固定的利率支付利息，不會(huì )“隨行就市”。
從表面上看，固定利率貸款把風(fēng)險鎖定在了一個(gè)很小的范圍。但是，對普通購房者而言，使用固定房貸利率仍然存在風(fēng)險。一般來(lái)說(shuō)，固定房貸利率設計的利率會(huì )比現行房貸利率高，如果今后的房貸利率上升，對購房者而言是獲利；但如果利率下降，購房者則面臨損失。此外，如果辦理了這種固定利率房貸，提前還貸時(shí)，貸款人還要支付一定的違約金。應該說(shuō)，如果貸款者對利率市場(chǎng)的走勢不夠了解的話(huà)，很有可能付出更多的代價(jià)。
不過(guò)，從宏觀(guān)層面而言，固定利率貸款的推出卻將對利率市場(chǎng)產(chǎn)生重大的影響。
記得去年8月15日，央行發(fā)布的《2004中國房地產(chǎn)金融報告》中，針對當前房地產(chǎn)與金融市場(chǎng)情況主要提出了兩大建議，一是建議取消預售制度，二是建議發(fā)放固定利率個(gè)人住房貸款。
推出固定利率抵押貸款，為的是滿(mǎn)足借款者規避利率風(fēng)險的需要。但是，如果我們從貸款者的角度出發(fā)，商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險可能因此而增加。利率風(fēng)險是因市場(chǎng)利率變動(dòng)而遭受損失的風(fēng)險。固定收入資產(chǎn)由于它們的收入流的固定性而容易受到利率風(fēng)險的威脅。如果商業(yè)銀行發(fā)放固定利率的住房貸款，一旦市場(chǎng)利率升高，這部分貸款資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值將會(huì )下降。此時(shí)，商業(yè)銀行的固定利率貸款資產(chǎn)不管是繼續持有，還是在二級市場(chǎng)上出售，這種損失均會(huì )發(fā)生。
我們知道，美國的固定利率住房貸款在上世紀70年代遇到巨大問(wèn)題，正是由于商業(yè)放貸機構面臨通脹走高和利率走高的影響而引發(fā)的。目前，中國商業(yè)銀行對于利率風(fēng)險的管理尚未成熟，如果推出固定利率住房貸款將給各商業(yè)銀行的利率風(fēng)險管理帶來(lái)巨大挑戰。
可以說(shuō)，固定利率住房貸款的推出，除了給商業(yè)銀行帶來(lái)利率風(fēng)險管理的壓力之外，將通過(guò)二級市場(chǎng)的充分流動(dòng)和檢驗，從而產(chǎn)生一個(gè)合理的長(cháng)期利率標準，進(jìn)而確定資本市場(chǎng)的利率期限結構。而合理的利率期限結構的建立，無(wú)疑將成為利率市場(chǎng)化的重大進(jìn)步。
�。▉�(lái)源：中華工商時(shí)報 作者：張立棟）
