“大汽車(chē)”戰略

　　據了解，此次北汽股份能夠成功掛牌,與政府的支持是分不開(kāi)的。

　　在北京市政府的規劃中,一個(gè)“大汽車(chē)”戰略的宏偉藍圖正在慢慢展開(kāi)。

　　2009年，國家發(fā)布汽車(chē)產(chǎn)業(yè)振興規劃之后，北京市就出臺了《北京市調整和振興汽車(chē)產(chǎn)業(yè)實(shí)施方案》下稱(chēng)《方案》，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)在首都經(jīng)濟中的地位進(jìn)一步凸顯�！案鶕�《方案》，北京汽車(chē)工業(yè)的產(chǎn)值要在2011年達到1600億～1800億元的規模，工業(yè)增加值要占到全市工業(yè)的10%�！北本┦薪�(jīng)信委有關(guān)負責人表示，這意味著(zhù)在2009～2011年的3年間，北京汽車(chē)工業(yè)要實(shí)現年均15%～20%的增速。

　　今年兩會(huì )期間, 北京市市委副書(shū)記、市長(cháng)郭金龍在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，目前從全國來(lái)看，北京汽車(chē)工業(yè)處于第二集團軍之首、第一集團軍之末,將來(lái)還需要加快發(fā)展步伐。目前,北京市正在起草汽車(chē)行業(yè)“十二五”規劃，規劃提出北京市到2015年要實(shí)現年產(chǎn)325萬(wàn)輛汽車(chē)的目標，力爭拔全國頭籌。

　　在這樣的戰略思想指導下，北京市發(fā)展汽車(chē)工業(yè)的腳步正在逐步加快。2009年，北汽收購薩博、京西重工收購德?tīng)柛＃?010年，北京太平洋世紀汽車(chē)系統有限公司宣布收購通用汽車(chē)轉向業(yè)務(wù)公司Nexteer、北汽福田與戴姆勒的合資合同落筆簽約、北汽新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)基地動(dòng)工，國內最大的新能源汽車(chē)示范項目即將上馬……“北京汽車(chē)產(chǎn)業(yè)戰略的總體目標是依托首都優(yōu)勢,將汽車(chē)產(chǎn)業(yè)打造為與首都資源和發(fā)展現狀相協(xié)調的主導產(chǎn)業(yè),它擁有合理的產(chǎn)業(yè)結構,完善的產(chǎn)業(yè)鏈,以及居全國同行業(yè)領(lǐng)先水平的資源利用效率�！北本┦薪�(jīng)信委有關(guān)負責人稱(chēng)，“現在,汽車(chē)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為北京工業(yè)的支柱產(chǎn)業(yè)�！�

　　“在北京市的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)規劃中,北汽自主品牌的建設居于非常重要的地位。此番北汽股份的成功掛牌,無(wú)疑將在很大程度上推動(dòng)北京市‘大汽車(chē)’戰略的實(shí)施和落實(shí)�！币晃徊辉敢馔嘎缎彰�的證券行業(yè)分析師如是表示。

　　盡管眼下北汽股份的主業(yè)——自主品牌轎車(chē)業(yè)務(wù)尚未開(kāi)花結果，但六大股東已經(jīng)以真金白銀的出資，為北汽股份的未來(lái)投上了信任的一票。

　　在北汽股份的6家原始股東中，北汽控股、首鋼股份(000959.SZ)、北京市國資公司、現代創(chuàng )新控股公司、京能集團等5家均是北京汽車(chē)投資有限公司(下稱(chēng)北汽投資)的股東。2002年北京現代成立時(shí)，北汽投資以中方出資人的身份持有北京現代50%的股權。而今，北汽投資的5位原始股東又一個(gè)不少地出現在北汽股份的發(fā)起人名單中�！霸谶^(guò)去8年里，伴隨著(zhù)北京現代的穩步成長(cháng)，上述股東均獲得了滿(mǎn)意的回報。這次，他們不僅把自己在北汽投資的股份全部轉入北汽股份，還加上了現金出資�！北逼�股份總經(jīng)理韓永貴說(shuō)。作為北京市國資委直屬的投融資平臺，北京國有資本經(jīng)營(yíng)管理中心作為新股東加入到北汽股份的發(fā)起人行列，出資額超過(guò)5億元，表明了北京市政府對北汽的鼎力支持。

　　徐和誼在更名儀式上表示，“北汽控股更名為北汽集團，是北京汽車(chē)工業(yè)的領(lǐng)導體制、管理體制的一次重大突破，找到了北汽作為北京汽車(chē)工業(yè)的一個(gè)中樞的真正功能定位�！�

　　下一步如何玩？

　　在成立股份公司、完成資產(chǎn)注入后，上市融資必然成為北汽股份下一步的戰略選擇。那么徐和誼該如何將這艘船駛向證券市場(chǎng)這個(gè)大海？

　　徐和誼坦言，北汽控股上市不能一蹴而就，至少還需要兩年時(shí)間。在正式上市前，北汽股份將主要通過(guò)定向增發(fā)、獲得私募基金等形式募集資本型資金。

　　證券業(yè)人士指出，一般企業(yè)在主板實(shí)現IPO(首次公開(kāi)募股)會(huì )有相當大的難度。首先資格限制就是第一道坎。按照相關(guān)規定，IPO上市公司應依法設立且合法存續的股份有限公司，該公司應具備連續3年的營(yíng)業(yè)記錄、且在最近3個(gè)會(huì )計年度凈利潤均為正數且累計超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據。目前，北汽剛剛成立股份有限公司，3年營(yíng)業(yè)時(shí)期剛剛開(kāi)始，所以現在談及上市還為時(shí)尚早。

　　該人士還指出，在具備主板IPO上市資格、進(jìn)行股份制改制后，企業(yè)還需經(jīng)歷上市輔導、材料申報、審核、批文、路演詢(xún)價(jià)等過(guò)程之后才能最終上市。僅上市輔導和材料申報等過(guò)程都可能會(huì )占據一年時(shí)間，通常三年內能實(shí)現上市的企業(yè)已可以稱(chēng)做神速，兩年內能上市的企業(yè)更是鳳毛麟角。

　　盡管要實(shí)現上市還有很長(cháng)的路要走,但其對投資者的吸引力不容小視。

　　8月20日,首鋼股份公告披露自己將成為北汽股份的聯(lián)合發(fā)起人之后,首鋼股份連續幾個(gè)交易日漲停,足以證明北汽股份對資本市場(chǎng)的吸引力。

　　目前北汽旗下的商用車(chē)業(yè)務(wù)板塊——福田汽車(chē)(600166.SH，下稱(chēng)福田)已經(jīng)上市,且一直是績(jì)優(yōu)股。此前有傳言稱(chēng),北汽或借殼福田實(shí)現整體上市。但韓永貴透露,考慮到福田只有10億股本,而北汽資產(chǎn)龐大,在自主品牌轎車(chē)業(yè)務(wù)沒(méi)有做大的情況下,若將資產(chǎn)整體注入福田,可能會(huì )影響福田的發(fā)展,這一方案遂被擱置。

　　目前,北汽股份將以何種形式上市,還要視情況而定。

　　另一個(gè)疑惑是，北京奔馳怎么辦？北汽已經(jīng)和德國奔馳達成一致，未來(lái)將北京奔馳的中方股權注入北汽股份。未來(lái)是何時(shí)？這取決于兩點(diǎn)：首先，北京奔馳的盈利能力、增長(cháng)情況如何。其次，北汽股份其他業(yè)務(wù)板塊如何�！肮煞莨�司成立在于搭建一個(gè)乘用車(chē)平臺，先載入北汽的自主品牌乘用車(chē)，然后吸納合資公司的乘用車(chē)，進(jìn)行整合。至于何時(shí)將北京奔馳吸納進(jìn)來(lái)，目前沒(méi)有時(shí)間表，我們需要一步步推進(jìn)�！表n永貴如是說(shuō)。

　　盡管北汽的資本架構已經(jīng)搭好。但仍有很多難關(guān)需攻克。比如，在兩年內推出全新的微型車(chē)、中高級自主品牌，市場(chǎng)接受度有多高？北汽的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )是否能支撐？畢竟從其他汽車(chē)企業(yè)的先例看，尚無(wú)兩年就能成功的先例——通常推出產(chǎn)品至少需要三年時(shí)間，才能獲得市場(chǎng)的廣泛認可。

　　“嚴格地說(shuō)，北汽上市之路仍然漫長(cháng)�！庇蟹治鰩熣J為，如何作出最優(yōu)選擇，如何避免相關(guān)技術(shù)問(wèn)題，仍是北汽整體上市前需要考慮和解決的問(wèn)題。(李永鈞 作者系汽車(chē)行業(yè)資深評論人）