行業(yè)利潤率普遍不高
湖北雙龍特種汽車(chē)銷(xiāo)售公司市場(chǎng)部高峰告訴中國證券報記者,一般專(zhuān)用車(chē)的利潤率在10%左右,利潤率并不高。
高峰的說(shuō)法可以通過(guò)上市公司專(zhuān)用車(chē)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況得到驗證。根據中集集團披露,公司專(zhuān)用車(chē)2009年上半年的營(yíng)業(yè)收入為44.57億元,占營(yíng)業(yè)收入的比重為47.20%,營(yíng)業(yè)利潤為4.7億元,毛利率為10.71%。星馬汽車(chē)2009年上半年專(zhuān)業(yè)汽車(chē)制造業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入為12.63億元,營(yíng)業(yè)利潤為1.24億元,毛利率為9.81%。三環(huán)股份的毛利率更低,只有8.38%。
迪馬股份的毛利率比較可觀(guān),迪馬股份主要以生產(chǎn)運鈔車(chē)為主。根據迪馬股份的半年報,公司專(zhuān)用車(chē)2009年上半年的營(yíng)業(yè)收入為2.59億元,營(yíng)業(yè)利潤為5880.84萬(wàn)元,毛利率為22.67%。
為什么專(zhuān)用車(chē)的毛利率普遍不高呢?中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )相關(guān)人士解釋?zhuān)壳皩?zhuān)用車(chē)生產(chǎn)廠(chǎng)家眾多,行業(yè)資質(zhì)良莠不齊,一些低附加值的專(zhuān)用車(chē)利潤非常低,有的改裝下來(lái)能夠賺幾百元就不錯了。但是,部分附加值高的專(zhuān)用車(chē)毛利率就很高,比如高空作業(yè)車(chē)和特種結構車(chē)等。
生產(chǎn)高附加值的專(zhuān)用車(chē),意味著(zhù)專(zhuān)用車(chē)公司要研發(fā)出自身的拳頭產(chǎn)品。據專(zhuān)家介紹,部分專(zhuān)用車(chē)企業(yè)在生產(chǎn)中已經(jīng)形成了品牌效應,如:中集集團的半掛車(chē)、中聯(lián)重科依靠科技實(shí)力開(kāi)發(fā)生產(chǎn)的掃路車(chē)、三一重工生產(chǎn)的混凝土攪拌運輸車(chē)和混凝土泵車(chē)、星馬汽車(chē)生產(chǎn)的散裝水泥運輸車(chē)、天津中天高科特種汽車(chē)有限公司生產(chǎn)的房車(chē)、重慶迪馬特種車(chē)輛股份有限公司生產(chǎn)的運鈔車(chē)等。
行業(yè)毛利率不高,與行業(yè)上游相關(guān)部件和原材料的價(jià)格起伏也有很大關(guān)系。根據分析師的報告,專(zhuān)用車(chē)的上游行業(yè)主要有汽車(chē)底盤(pán)、汽車(chē)油漆、車(chē)橋、鋼材、輪胎等,專(zhuān)用車(chē)的關(guān)鍵重要部件為汽車(chē)底盤(pán),行業(yè)內的汽車(chē)底盤(pán)主要由大型汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)提供。專(zhuān)用車(chē)的最主要原材料為鋼材,專(zhuān)用車(chē)行業(yè)受鋼材的供應和價(jià)格影響較大。
按照中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )的說(shuō)法,盡管汽車(chē)底盤(pán)是由重型汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)提供,但目前做的比較大的專(zhuān)用車(chē)制造企業(yè)并不是重型汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)。專(zhuān)用車(chē)制造企業(yè)都意圖與重型汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)聯(lián)姻,合作生產(chǎn)專(zhuān)用車(chē)以降低生產(chǎn)成本,星馬汽車(chē)此次收購華菱汽車(chē)就屬于這種合作方式的典型。
專(zhuān)用車(chē)毛利率不高,也與專(zhuān)用車(chē)行業(yè)競爭激烈相關(guān)。盡管沒(méi)有精確的統計數據,但是全國專(zhuān)用車(chē)生產(chǎn)企業(yè)眾多,特別是部分企業(yè)生產(chǎn)資質(zhì)都不具備就上馬制造,在低端市場(chǎng)大打價(jià)格戰,造成附加值不高的專(zhuān)用車(chē)利潤逐漸下滑。
市場(chǎng)增長(cháng)現拐點(diǎn)
相關(guān)業(yè)內人士告訴記者,2007年專(zhuān)用車(chē)的銷(xiāo)量為180萬(wàn)臺,由于受到金融危機的影響,2008年的銷(xiāo)量有所下滑,下降到150萬(wàn)臺。2009年的數據盡管沒(méi)有出來(lái),但市場(chǎng)人士并不看好。中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )的相關(guān)人士分析,由于汽車(chē)尾氣排放國三標準等的實(shí)施,對專(zhuān)用車(chē)市場(chǎng)形成了一定的沖擊,市場(chǎng)還需要一些時(shí)間來(lái)消化。
實(shí)際上,自2003年以來(lái)中國經(jīng)濟發(fā)展速度很快,專(zhuān)用車(chē)的需求量增長(cháng)幅度也很大,個(gè)別年度的增幅都在兩位數以上。但自金融危機后,專(zhuān)用車(chē)的需求有所下滑,部分細分專(zhuān)用車(chē)增長(cháng)的幅度不到兩位數。
可以通過(guò)行業(yè)龍頭中集集團2008年年報和2009年半年報觀(guān)察到這種變化。公司2008年專(zhuān)用車(chē)營(yíng)業(yè)收入100.5億元,營(yíng)業(yè)利潤率為10.99%,營(yíng)業(yè)收入比上年增加僅3.36%。公司2009年半年度報告顯示,2009年上半年公司專(zhuān)用車(chē)營(yíng)業(yè)收入44.5億元,營(yíng)業(yè)收入比上年同期減少42.84%。同樣,星馬汽車(chē)的營(yíng)業(yè)收入呈現出了負增長(cháng)態(tài)勢,只不過(guò)下滑幅度沒(méi)有中集集團大。
相關(guān)協(xié)會(huì )人士告訴記者,金融危機使出口形勢相當嚴峻。星馬汽車(chē)基本沒(méi)有出口業(yè)務(wù),而出口業(yè)務(wù)量占比較大的中集集團所受影響嚴重。根據2009年半年度報告,中集集團2009年上半年在亞洲、美洲、歐洲和其他地區的營(yíng)業(yè)收入均出現大幅度下滑,下滑幅度都在50%以上。高峰以自身所處公司舉例稱(chēng),湖北雙龍特種汽車(chē)銷(xiāo)售公司出口業(yè)務(wù)占10%左右,目前也受到一些影響。
不過(guò),金融危機后,國家啟動(dòng)4萬(wàn)億投資計劃,從而帶動(dòng)基礎工程的興起,因此,目前工程車(chē)的銷(xiāo)量還比較好,預計有一定程度增長(cháng)。
由于專(zhuān)用車(chē)細分市場(chǎng)眾多,并不是其他專(zhuān)用車(chē)都如同工程車(chē)一樣受益于經(jīng)濟刺激計劃。市場(chǎng)相關(guān)人士認為,專(zhuān)用車(chē)明年的整體銷(xiāo)售難以大幅增長(cháng)。
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