經(jīng)濟學(xué)者易憲容在第二屆中國環(huán)渤不動(dòng)產(chǎn)發(fā)展論壇上向記者表示，央行這次上調利率對房地產(chǎn)的影響不可忽視，至于影響有多大，關(guān)鍵是看央行的進(jìn)一步利率政策。
5月18日央行宣布上調一年期存貸利率0.27%、一年期貸款利率0.18%；上調存款準備金率0.5%；擴大人民幣對美元的波幅上下限0.5%。這是近10年來(lái)中國首次同時(shí)宣布上調存款準備金率和存貸款利率。從政策的目標來(lái)看，是加強對銀行流動(dòng)性管理，引導貨幣信貸和投資合理增長(cháng)及保持物價(jià)的穩定。對于這次央行貨幣政策緊縮的“組合拳”，有人稱(chēng)之為是央行政策的“三管齊下”，它將對國內整個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的影響。
易憲容認為，這次利率上調看上去是對股市而來(lái)，但它實(shí)際的影響并非是股市，對于資金密集的房地產(chǎn)市場(chǎng)影響可能要比股市大得多。因為，基準利率上調，并不能增加房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商多少開(kāi)發(fā)成本，利率上調對高利率的房地產(chǎn)企業(yè)成本來(lái)說(shuō)是微乎其微的，最為重要的是會(huì )影響房地產(chǎn)需要方面的住房投資者及住房的消費者。
由于住房是一種異質(zhì)性流動(dòng)性差的投資品，利率的變化對住房的投資者十分敏感，特別是當住房的投資者預期到央行貨幣政策讓利率進(jìn)入一個(gè)上升的通道時(shí)，投資者不會(huì )貿然地進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，甚至會(huì )把手中的住房盡早出手。對于住房的消費者來(lái)說(shuō)，利率進(jìn)入上升的通道對他們的影響更大，因為他們多數人都是通過(guò)長(cháng)期住房按揭貸款進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)的。在這種情況下，他們不僅會(huì )推遲進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，而且壓縮對住房的需求。如果這種情況出現，住房的需求減少，供給增加，上調利率對房地產(chǎn)市場(chǎng)的巨大影響自然顯現。
所以，央行這次上調利率對房地產(chǎn)的影響不可忽視，至于影響有多大，關(guān)鍵是看央行的進(jìn)一步利率政策。如果中國利率進(jìn)入上升的通道，那么央行上調利率對房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響應該會(huì )十分明顯。2006年美國房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化情況就是最好的明證。(洛濤)
