如果把房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入下降周期作為拐點(diǎn)的話(huà)，那么，中國的房地產(chǎn)市場(chǎng)還遠未出現拐點(diǎn)，請別再誤導可憐的消費者了。貶值、通脹與投資品種過(guò)少這幾個(gè)因素共同作用，一起扭曲著(zhù)房地產(chǎn)市場(chǎng)。
輕易地釋放拐點(diǎn)煙幕彈既是誤導民眾，對于政府下一步保障住房民生也沒(méi)什么好處。我們對保障住房民生的困難有足夠清楚的認識，而不應把深圳房?jì)r(jià)這一特例推衍至全局、提前宣告房地產(chǎn)業(yè)調整的勝利。事實(shí)上，目前房地產(chǎn)業(yè)所遭遇的土地壟斷困局、保障型住房的財政困局等核心難題均未破解。
就因為一些城市的邊遠地區的樓盤(pán)在打折銷(xiāo)售，房地產(chǎn)市場(chǎng)因此就出現拐點(diǎn)了嗎？別自欺欺人了，這只不過(guò)是一顆煙幕彈。兩三年前京滬房?jì)r(jià)狂漲，并沒(méi)有因為廣州房?jì)r(jià)的平穩出現全國房?jì)r(jià)的平穩，現在房地產(chǎn)也不會(huì )因為深圳的下降就引發(fā)全國性的拐點(diǎn)的。
通常探討房地產(chǎn)拐點(diǎn)，最有力的證據就是房?jì)r(jià)的下挫。全國的房?jì)r(jià)真的下挫了嗎？國家統計局公布的近兩個(gè)月高漲的房?jì)r(jià)指數已經(jīng)推翻了這一結論，而一些地方的統計部門(mén)甚至不再公布清晰的房?jì)r(jià)指數了。
從金融角度來(lái)說(shuō)，如果房?jì)r(jià)下挫，必須具備三個(gè)條件，一是人民幣真實(shí)匯率大幅升值，二是通脹風(fēng)險大有緩解，三是投資品種極大豐富。
人民幣真實(shí)匯率升值意味著(zhù)人民幣購買(mǎi)力上升，消費者就會(huì )安心持有人民幣而不會(huì )恐慌性地大肆購買(mǎi)房地產(chǎn)、黃金等實(shí)物資產(chǎn)保值。土地與房產(chǎn)價(jià)格的節節躥升是開(kāi)發(fā)者與消費者恐慌心理作用的結果，正是因為預計到人民幣真實(shí)價(jià)格的不斷縮水，才急于以?xún)渫恋胤慨a(chǎn)的方式保值增值。這兩年除了兌美元之外，人民幣對其他各主要幣種都在下降，幅度不低，這說(shuō)明真實(shí)匯率水平不升反降，因此對于房地產(chǎn)仍然具有貨幣另類(lèi)儲備的巨大價(jià)值。除非明年人民幣如預期一般大幅升值，否則，這一局面將難以扭轉。
通脹風(fēng)險同樣使消費者急于將人民幣兌換成實(shí)物資產(chǎn)，央行加息是儲蓄縮水的補償，印證了通脹的存在，由此導致的結果是加速了消費者投資的速度，導致貨幣產(chǎn)出速度更快。目前政府某些部門(mén)以及一些經(jīng)濟學(xué)家試圖通過(guò)抑制股市與房地產(chǎn)泡沫，來(lái)抑制通脹。如央行貨幣政策委員會(huì )委員樊綱先生在“2008年中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈戰略發(fā)展與投資峰會(huì )”上表示，房地產(chǎn)市場(chǎng)需要有更多的供給，需要調整，樓市調整不可避免。其心情可以理解，但成效絕對不會(huì )好，因為這是一種倒果為因的簡(jiǎn)單邏輯錯誤，正因為通脹導致了房地產(chǎn)泡沫的形成，而不是相反，房地產(chǎn)泡沫催生了通脹，成為通脹之因。所以，樊綱先生的表態(tài)只能作為政策性表態(tài)來(lái)解讀，而絕對不能成為影響房地產(chǎn)市場(chǎng)長(cháng)遠發(fā)展的經(jīng)濟學(xué)解釋。
牽涉到各種復雜因素，人民幣真實(shí)匯率暫時(shí)無(wú)法大幅升值，通脹風(fēng)險將長(cháng)期存在，那么，要降低房?jì)r(jià)最好的辦法就是擴大投資品種，使消費者擁有更多的選擇。金融市場(chǎng)中的證券市場(chǎng)、債權市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)，除了政策與壟斷色彩濃重的證券與房地產(chǎn)市場(chǎng)之外，其他三個(gè)市場(chǎng)均不發(fā)達，預計明年政府將極大地拓展債券市場(chǎng)，但這是未來(lái)的預期，收入如何尚難確定，不能作為當下房地產(chǎn)市場(chǎng)拐點(diǎn)的立論。
這三大金融領(lǐng)域的因素加上信貸的緊縮一起扭曲了房地產(chǎn)市場(chǎng)，證明房?jì)r(jià)出現拐點(diǎn)是個(gè)真實(shí)的謊言。
但是，房地產(chǎn)商自己不也在說(shuō)拐點(diǎn)了嗎？不要被片言只語(yǔ)所迷惑，那是中國房地產(chǎn)業(yè)洗牌的先兆，這些地產(chǎn)商在回收現金流，等待兼并大戰的開(kāi)始。所以王石才會(huì )在承認拐點(diǎn)后，又提出廣深特例，同時(shí)又肯定房地產(chǎn)還有十年繁榮，他以靈敏的嗅覺(jué)感受到了政策拐點(diǎn)與市場(chǎng)機會(huì )的出現。
如果以政策論，拐點(diǎn)確實(shí)出現了，房地產(chǎn)市場(chǎng)從行政籠罩下的土地壟斷型商品房市場(chǎng)向土地壟斷下的商品與保障型住房并重階段過(guò)渡。但能否落實(shí)，尚在未定之天，全賴(lài)政府對民生的保障決心。(葉檀）
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