當務(wù)之急，是要嚴格禁止銀行資金繼續無(wú)限度地進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，做到真實(shí)的緊縮銀根。如果繼續容忍那種鋌而走險式的大肆放貸，脆弱不堪的銀行系統很快就會(huì )被摧毀。
上周四，中央銀行發(fā)布了2006年度中國《金融穩定報告》。其間一欄不起眼的關(guān)于“房地產(chǎn)失常波動(dòng)造成潛在金融風(fēng)險”的標注顯示，2005年年末，中國境內16家商業(yè)銀行總共提供房地產(chǎn)企業(yè)貸款10291億元，不良貸款余額雖然比上年減少182億元，但仍有916億元；去年末，16家商業(yè)銀行總共提供個(gè)人住房消費貸款余額為20258億元，個(gè)人消費貸款不良貸款余額518億元，比上年增加184億元；不良貸款率為2.55%，比上年上升0.75%。
住房貸款額度與不良率幾乎是呈同步并進(jìn)式增長(cháng)的，也就是說(shuō)，超過(guò)兩年的緊縮銀根政策無(wú)濟于事，許多商業(yè)銀行都未被有效管束。銀行的資金仍然源源不斷地向房地產(chǎn)市場(chǎng)注入，一些項目、一些購買(mǎi)機構或個(gè)人都能在不同程度上獲得來(lái)自銀行的資金支持。在此情況下，除了自住房需求會(huì )爭先恐后地尋求釋放，相當數量的投資、投機需求也必然會(huì )繼續存在。有鑒于貸款不良率的上升，甚至可能還存在一種可怕的狀況，即后兩類(lèi)需求在某種程度上也能夠尋求到銀行資金的幫助。
問(wèn)題是，在調控趨緊的過(guò)程中，投資、投機類(lèi)需求、以及一些第一還款來(lái)源性質(zhì)不明的借款項目，何以能夠獲得銀行的信貸資金？
當然不難解釋。其一，作為收益共享、風(fēng)險共擔的市場(chǎng)利益主體，各大商業(yè)銀行已經(jīng)深陷市場(chǎng)不能自拔(也即被市場(chǎng)套牢)。為了保證自身不受金融風(fēng)險困擾，他們唯一能做的就是維持市場(chǎng)穩定，至少使之不至于迅速崩潰。此時(shí)銀行不可能切斷與房地產(chǎn)市場(chǎng)的往來(lái)，或斷然加劇對市場(chǎng)的控制力度，只能不間斷地注入資金，使市場(chǎng)得以存續。借助這種飲鴆止渴的方式自救，確保能夠最大限度地收回業(yè)已套牢在市場(chǎng)中的資金。
其二，商業(yè)銀行有其經(jīng)營(yíng)原則或底線(xiàn)，他們需要鞏固和拓寬信貸投放渠道和投放規模、保持自身的業(yè)績(jì)增長(cháng)，而不是促使其下滑或萎縮。他們手里握著(zhù)大筆資金，有著(zhù)急切出借的投資(甚至可以說(shuō)是投機)意愿和沖動(dòng)。
在調控政策和業(yè)績(jì)增長(cháng)二者之間，若沒(méi)有一套嚴格的懲戒機制迫使他們必須遵從國家政策(目前的確還沒(méi)有這種機制出臺)，他們甚至可以完全舍棄前者而選擇后者。由此可以看到，自去年開(kāi)始，中央銀行的幾次利率調升和信貸首付成數調整已令許多基層銀行的業(yè)務(wù)部門(mén)抱怨不已，認為這些政策無(wú)端削減了他們的業(yè)務(wù)量，導致一部分客戶(hù)流失。這種埋怨預示著(zhù)頂風(fēng)作案、違規放貸會(huì )持續。
需要說(shuō)明，銀行不間斷地對房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行投入，其結果只會(huì )不斷加劇自身的信貸風(fēng)險和隱患，助長(cháng)貸款不良率對脆弱的銀行系統的侵蝕能力；另一方面，這還會(huì )無(wú)形中撬動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)的矛盾，比如由于信貸資金對多種性質(zhì)不明需求的支撐，房?jì)r(jià)攀升幅度會(huì )一直穩步向上，供需失衡的市場(chǎng)局面將進(jìn)一步扭曲。
中央銀行自己也明白，房?jì)r(jià)高漲幅和信貸規模拉大使銀行系統面臨著(zhù)嚴峻威脅，由此導致的房地產(chǎn)市場(chǎng)調整會(huì )影響投資和消費，對經(jīng)濟增長(cháng)和金融穩定造成負面作用；房產(chǎn)價(jià)格下跌則會(huì )沖擊銀行持有的房產(chǎn)抵押價(jià)格，致使呆壞賬叢生。
當務(wù)之急，是要嚴格禁止銀行資金繼續無(wú)限度地進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，在有保有壓、區別對待的調控準則下，提高信貸資金的投放質(zhì)量，健全貸款項目資質(zhì)審查和風(fēng)險預警機制，要做到真實(shí)的緊縮銀根。如果繼續容忍那種鋌而走險式的大肆放貸，脆弱不堪的銀行系統很快就會(huì )被摧毀。
�。▉�(lái)源：廣州日報 作者：章劍鋒 廈門(mén)大學(xué)不動(dòng)產(chǎn)金融研究中心）
