中新網(wǎng)5月17日電 據《中國經(jīng)濟時(shí)報》報道，4月27日，中國人民銀行網(wǎng)站公布，從2006年4月28日起上調金融機構貸款基準利率。5年以上貸款基準利率由6.12%上調到6.39%。其他各檔次貸款利率也相應調整。金融機構存款利率保持不變。一時(shí)間關(guān)于房地產(chǎn)業(yè)面臨新一輪宏觀(guān)調控的議論驟起。
“此次加息并非直指房地產(chǎn)業(yè)�！币晃汇y行決策機構的高級研究人員在接受中國經(jīng)濟時(shí)報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，今年一季度，人民幣新增貸款1.26萬(wàn)億，占到央行全年全面新增貸款2.5萬(wàn)億預期目標的一半以上，投資增長(cháng)過(guò)快，宏觀(guān)經(jīng)濟出現過(guò)熱的苗頭是央行加息的主要原因。而房地產(chǎn)價(jià)格增長(cháng)過(guò)快、房地產(chǎn)經(jīng)濟過(guò)熱，只是包含其中的小部分因素。
“不過(guò)，這也是房地產(chǎn)業(yè)面臨新一輪宏觀(guān)調控的信號�！敝袊獯筱y行風(fēng)險管理部處長(cháng)姜明向本報記者表示，在某些地方的房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)熱，比如北京房?jì)r(jià)增速過(guò)快、房地產(chǎn)過(guò)熱的形勢已經(jīng)很明顯，宏觀(guān)調控十分必要。此次加息可以看做是初步的試探性的調控，央行的政策往往是連續性的，隨后可能還會(huì )有一系列的調控措施，比如再次調息。
宏觀(guān)調控不能包治百病
“事實(shí)上，去年針對房地產(chǎn)業(yè)的宏觀(guān)調控還是有一定成效的�！苯飨蛴浾弑硎�，上海、杭州房?jì)r(jià)的控制與穩定就是一個(gè)很好的證明。至于北京房?jì)r(jià)增幅過(guò)快，其一是因為宏觀(guān)調控的注意力主要集中于上海、杭州等城市，沒(méi)有關(guān)注北京房市的調控力度；其二，北京市政府可能是出于奧運等方面的考慮，調控房市的態(tài)度不明朗，沒(méi)有采取特別強硬的調控措施。
那位銀行決策機構的高級研究人員認為，宏觀(guān)調控在一定程度上取得了正面效果，但并非十分理想。來(lái)源于轉軌時(shí)期市場(chǎng)的失靈和市場(chǎng)與生俱來(lái)的局限性，對宏觀(guān)調控的著(zhù)力點(diǎn)和有效性構成了很大挑戰。而且，根源于市場(chǎng)的內在動(dòng)力，使宏觀(guān)調控難以在市場(chǎng)內求解。只有當政府的信息優(yōu)于市場(chǎng)的信息時(shí)，政府的調控才是有效的。但是，很多時(shí)候并非如此。
“市場(chǎng)失靈導致地方政府只顧當前利益�！彼赋�，地方政府在現有的考核機制下，希望在任期內實(shí)現收益最大化，往往無(wú)視土地的利用效率，最大限度地使用土地。因此，在一屆任期內，地方政府有內在動(dòng)機把能夠使用的土地盡可能地用完，而取得短期內的最大回報。甚至有些地方政府為了取得稅收，不惜把土地零地價(jià)出售給外商或房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商。而這種內在動(dòng)機，是宏觀(guān)調控難以解決的。
而且，地方政府片面追求GDP增長(cháng)，不擇手段擴大房地產(chǎn)投資，導致很多投資是重復建設，由此造成產(chǎn)能過(guò)剩，出現了大量的閑置房屋。這種增長(cháng)造成了一種表面的虛假繁榮，而遺留的問(wèn)題則很難根治，宏觀(guān)調控也往往鞭長(cháng)莫及。而事后發(fā)現問(wèn)題缺少問(wèn)責制，也沒(méi)有長(cháng)期發(fā)展所需的法律制度安排，無(wú)法有效約束地方政府的上述行為。房地產(chǎn)市場(chǎng)調控效果并非十分理想的一個(gè)重要原因就是，很多地方政府不僅沒(méi)有積極抑制房?jì)r(jià)上漲，反而推動(dòng)房?jì)r(jià)上漲。
“市場(chǎng)失靈帶來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)信息不對稱(chēng)�！彼J為，信息不對稱(chēng)問(wèn)題存在于房地產(chǎn)業(yè)鏈條的各個(gè)環(huán)節。尤其是土地信息的不對稱(chēng)帶來(lái)了房地產(chǎn)業(yè)的暴利。房地產(chǎn)業(yè)可能產(chǎn)值利潤率不高，但是，資本利潤率非常高，有的高達500%以上，極容易產(chǎn)生金融風(fēng)險。
市場(chǎng)失靈也產(chǎn)生了銀行“嫌貧愛(ài)富”的短視行為，從而致使房地產(chǎn)業(yè)過(guò)度膨脹。銀行把大量資金投向房地產(chǎn)業(yè)，沒(méi)有耐心面對中小企業(yè)，使得在大量實(shí)體經(jīng)濟缺乏資金的同時(shí)，銀行卻一直為流動(dòng)性過(guò)剩而擔憂(yōu)。這不僅導致金融對經(jīng)濟的支持扭曲，而且銀行把大量資金集中在當前價(jià)格較高、有利可圖的房地產(chǎn)業(yè)上，也助推了泡沫的產(chǎn)生，為金融風(fēng)險埋下了禍根。
公有制國家的初始利益分配確實(shí)不具有同等價(jià)值稟賦性質(zhì)，這種競爭起點(diǎn)的異質(zhì)性，存在嚴重的社會(huì )不公平，由此形成了各種經(jīng)濟利益主體，利用市場(chǎng)失靈形成的便利，牟取利益。這是轉軌國家經(jīng)濟發(fā)展初期的通病。
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