文/趙建華

　　“發(fā)行特別國債支持國有大型商業(yè)銀行補充核心一級資本”，這一方案周日落地。中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行等四家國有商業(yè)銀行30日發(fā)布公告，獲財政部戰略投資，用于增加核心一級資本。

　　其中，中國銀行募集資金規模不超過(guò)人民幣1650億元；建設銀行募資總額不超過(guò)人民幣1050億元；交通銀行擬定增募資不超過(guò)1200億元，發(fā)行對象為財政部、中國煙草和雙維投資，其中財政部擬認購金額為1124.2億元；郵儲銀行擬向財政部、中國移動(dòng)集團和中國船舶集團定增募資不超過(guò)1300億元，其中財政部擬認購金額為1175.8億元。

　　今年的中國政府工作報告提出，擬發(fā)行特別國債5000億元，支持國有大型商業(yè)銀行補充資本。至此，5000億元的特別國債落地。

　　再盼發(fā)展良機

　　——各自獲得上千億元的注資后，四家國有商業(yè)銀行資本將變得更加充實(shí)。

　　中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇分析，根據以往經(jīng)驗，本輪注資完成后，這些銀行自身獲得更好發(fā)展的同時(shí)，也將更加有力地支持經(jīng)濟增長(cháng)。

　　在此之前，國家已不止一次地向國有商業(yè)銀行注資。1998年，財政部發(fā)行特別國債向工、農、中、建四大行注資2700億元。2003年至2007年，財政部通過(guò)中央匯金公司向工商銀行、建設銀行、中國銀行和交通銀行分別注資并實(shí)現A股、H股兩地上市。郭田勇說(shuō)，經(jīng)過(guò)第二輪注資，同時(shí)剝離不良資產(chǎn)的中國國有商業(yè)銀行迎來(lái)了十年快速發(fā)展的黃金期。國有商業(yè)銀行借機引入國際先進(jìn)經(jīng)營(yíng)機制，抗風(fēng)險能力、經(jīng)營(yíng)水平都獲得提升，穩健性大幅提高。

　　——獲得“補血”的國有商業(yè)銀行，還會(huì )“造血”，推動(dòng)宏觀(guān)經(jīng)濟持續回升向好、提振市場(chǎng)信心。

　　國有商業(yè)銀行是我國金融業(yè)的主力軍，也是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟和維護金融穩定的壓艙石。郭田勇分析，過(guò)去幾年，一些地方中小銀行資本金已經(jīng)進(jìn)行了補充。面對經(jīng)濟波動(dòng)、金融市場(chǎng)復雜多變的形勢，息差收窄，銀行內源性資本補充受到制約，通過(guò)外部融資的方式增加核心一級資本，將直接增強國有商業(yè)銀行的信貸能力。

　　經(jīng)過(guò)多年改革，市場(chǎng)化、法制化原則已深入人心。中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明分析，四家國有商業(yè)銀行發(fā)布的公告顯示，各自的募資方案不盡相同。通過(guò)“一行一策”的差異化注資方案，既遵循市場(chǎng)化定價(jià)機制，又嚴格履行上市公司決策程序，彰顯了法治化運作原則。

　　“補血”未雨綢繆

　　此次獲得注資的四家國有商業(yè)銀行，目前的主要指標均處于“健康區間”。其中，中行截至2024年12月31日，核心一級資本充足率12.20%，一級資本充足率14.38%，資本充足率18.76%，分別高于監管要求3.20、4.38和6.76個(gè)百分點(diǎn)。交行截至2024年末，核心一級資本充足率為10.24%。

　　——資本是銀行持續經(jīng)營(yíng)的“本錢(qián)”，也是銀行推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟增長(cháng)、促進(jìn)經(jīng)濟結構調整、防范各類(lèi)風(fēng)險的基礎。

　　廣開(kāi)首席產(chǎn)業(yè)研究院院長(cháng)連平說(shuō)，目前國有商業(yè)銀行的資本充足率等指標雖然較好，但為了更好地支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展，需要增強它們的信貸投放能力。至少在今明兩年，“兩重兩新”、制造業(yè)、科技創(chuàng )新、擴大消費，都需要大量信貸支持。信貸放量，資本充足率必然受到影響。如今，向國有銀行注資，這是國家進(jìn)行的前瞻性布局。面對信貸需求，銀行不會(huì )因為資本充足率等指標而束手束腳。

　　——提升銀行穩健經(jīng)營(yíng)能力的同時(shí)，向國有商業(yè)銀行注資還可以發(fā)揮資本的杠桿撬動(dòng)作用。

　　明明說(shuō)，若按照8倍乘數效應進(jìn)行計算，5000億元注資約可撬動(dòng)4萬(wàn)億元信貸增量，有助于加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的力度。資本實(shí)力提升后，銀行風(fēng)險抵御能力顯著(zhù)增強，能為化解房地產(chǎn)債務(wù)風(fēng)險、地方平臺轉型提供安全墊。

　　明明分析，財政部通過(guò)特別國債注資國有大型商業(yè)銀行補充核心一級資本，是國家基于戰略考量的主動(dòng)布局，充分體現了政府的前瞻性治理思維。當前國有大行核心一級資本充足率明顯高于監管底線(xiàn)，經(jīng)營(yíng)穩健，但面對經(jīng)濟轉型期信貸擴張需求與相關(guān)監管要求趨嚴的雙重壓力，本次注資實(shí)為未雨綢繆的主動(dòng)作為。

　　——獲得注資的國有商業(yè)銀行，今后將更容易滿(mǎn)足監管要求。

　　以建行為例，2024年1月1日，《商業(yè)銀行資本管理辦法》正式實(shí)施，構建了差異化的資本監管體系，對商業(yè)銀行資本和風(fēng)險管理水平提出更高要求。本次發(fā)行可以更好促進(jìn)建行有序實(shí)現相關(guān)監管要求，提升國際競爭力。

　　交行也表示，雖然核心一級資本充足率較高，但在不斷加強的境內外資本監管要求下，仍面臨一定的資本補充壓力。通過(guò)補充資本，對更好地滿(mǎn)足資本監管要求、增強風(fēng)險抵御能力、保障未來(lái)各項業(yè)務(wù)可持續發(fā)展具有重要意義。